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利民股份:公开发行可转换公司债券申请文件的反馈意见之回复报告
                                 时间:2020-10-10     查看公告原文           

利民控股集团股份有限公司

Limin Group Co., Ltd.

(注册地址:江苏省新沂经济开发区)

公开发行可转换公司债券申请文件的反馈意见

之回复报告

保荐人(主承销商)

广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场(二期)北座

2020 年 10 月

1

中国证券监督管理委员会:

根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(202364 号)中《利

民控股集团股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见》的要求,中信证券股份有

限公司(以下简称“中信证券”、“保荐机构”、或“本保荐机构”)会同上海市锦天城律师

事务所、天衡会计师事务所(特殊普通合伙),本着行业公认的业务标准、道德规范和

勤勉精神,对利民控股集团股份有限公司(以下简称“发行人”、“公司”或者“利民

股份”)本次公开发行可转换公司债券申请文件的反馈意见所涉及的有关问题进行了认

真的核查,核查主要依据申请人提供的文件资料及中信证券项目人员实地考察、访

谈、询问所获得的信息。

如无特别说明,本回复报告中的简称或名词的释义与募集说明书中的相同。

本回复报告的字体代表以下含义:

黑体: 反馈意见所列问题

宋体: 对反馈意见所列问题的回复

楷体(加粗): 对募集说明书(申报稿)的修改

原有格式引用,前后加引号: 对募集说明书(申报稿)的引用

2

目 录

问题 1........................................................................................................................................ 4

问题 2...................................................................................................................................... 28

问题 3...................................................................................................................................... 36

问题 4...................................................................................................................................... 46

问题 5...................................................................................................................................... 53

问题 6...................................................................................................................................... 60

问题 7...................................................................................................................................... 61

问题 8...................................................................................................................................... 70

问题 9.................................................................................................................................... 117

问题 10.................................................................................................................................. 122

问题 11.................................................................................................................................. 124

问题 12.................................................................................................................................. 126

3

问题 1

根据申请文件,申请人本次拟募集资金总额 9.8 亿元,用于年产 12,000 吨三乙膦酸

铝原药技改项目、年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目、绿色节能项目等。

请申请人在募集说明书“本次募集资金运用”中补充披露:

(1)本次募投项目与公司现有业务的联系和区别,是否具备与本次募投项目相关

的资质、技术、人才等资源储备,本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性。(2)

本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,各项投资构

成是否属于资本性支出,是否以募集资金投入;(3)募投项目资金使用和项目建设进

度安排,是否存在置换董事会前投入的情形;(4)募投项目效益测算的过程及依据,

结合公司毛利率水平及可比公司情况说明效益测算的谨慎性、合理性。

请保荐机构和会计师核查并发表明确意见。

一、补充披露情况

(一)本次募投项目与公司现有业务的联系和区别,是否具备与本次募投项目相

关的资质、技术、人才等资源储备,本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性

申请人已在募集说明书“第八章本次募集资金运用”之“一、本次募集资金使用计

划”中进行了补充披露,具体内容如下:

1、本次募投项目与公司现有业务的联系和区别

(1)公司主营业务情况

公司主营业务为农药、兽药原药和制剂的研发、生产和销售。农药方面,公司是

国内重点农药生产企业之一,拥有国内最大的代森锰锌、霜脲氰、三乙膦酸铝、嘧霉

胺和威百亩产能,也是国内最早从事阿维菌素、甲维盐、草铵膦、除虫脲、噻虫胺工

业化开发的企业之一,销量居国内、国际前列。兽药方面,公司是一家集研发、生产、

销售兽用原料药、制剂为一体的国内大型兽药 GMP 企业,并已通过美国 FDA、欧盟 CEP、

澳大利亚 APVMA GMP 等认证。公司掌握核心技术,拥有领先工艺,市场覆盖 80 多个国

家和地区。

(2)公司本次募投项目与申请人现有业务的联系与区别

4

1)年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目

公司现有三乙膦酸铝产能 5,000 吨,已基本饱和。公司三乙膦酸铝主要客户为知

名跨国公司、国内主流制剂加工企业及终端客户。公司预计未来三乙膦酸铝的客户需

求量较大,现有产能已无法满足客户需求。

本项目建成后新增年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药生产能力,进一步提升现有产能

规模。三乙膦酸铝为高效低毒绿色产品,生产工艺清洁,可以实现三废循环利用,达

到趋零排放,符合行业发展趋势。本项目的实施将进一步提升市场竞争优势,符合公

司打造三乙膦酸铝单品冠军的战略需要。

2)年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目

水基化环境友好型制剂是联合国推荐使用的环境友好型农药剂型,具有减少有机

溶剂使用,对人畜相对安全,环境污染少等优点。公司目前水基化环境友好型农药剂

型产能较低,根据公司发展战略与市场需求,公司未来会进一步加大环保型农药制剂

的生产加工,以满足农药安全环保的发展趋势。

本项目建成年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂,将显著提升公司水基化环境友

好型制剂的生产能力,并进一步提高公司生产过程的工艺水平和智能化水平,提升公

司水基化环境友好型制剂市场竞争优势,符合公司产品进一步向安全环保型农药发展

的战略需要。

3)年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目

公司现有甲氨基阿维菌素苯甲酸盐产能 300 吨,已基本饱和,尚不能完全满足订

单需求。公司的子公司威远生化是全国最早生产阿维菌素的企业之一,为国内阿维菌

素系列产品行业的领先者,拥有强大的技术及销售团队,拥有稳定的国内、国际市场

及客户。

本项目在现有 300 吨产能的基础上新建年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐生产

车间,以扩大产能,更好满足客户需要。本项目的建设,不仅为内蒙古新威远的可持

续发展奠定了坚实的基础,而且将促进我国以内蒙地区为代表的农业、饲料行业及畜

牧养殖业发展,符合国家西部大开发等相关产业政策,因此有着深远的意义。

4)绿色节能项目

5

绿色节能项目实施主体为公司子公司内蒙古新威远,主要建设内容为变电站、循

环水泵房及生产水泵房、锅炉房、污泥房等,该项目将主要为内蒙古新威远既有及新

建产线提供压缩空气和蒸汽。绿色节能项目系内蒙古新威远新型绿色生物产品制造项

目的重要组成部分。新型绿色生物产品制造项目的主要产品为多杀霉素、泰乐菌素、

截短侧耳素,该等产品生产过程中需要消耗压缩空气和蒸汽。此外,内蒙古新威远现

有产线使用的蒸汽为外购,成本较高。公司计划通过绿色节能项目的建设,为内蒙古

新威远既有及新建产线提供压缩空气和蒸汽,降低压缩空气和蒸汽的供给成本,从而

降低公司产品整体的生产成本,提高公司产品的市场竞争力。

5)补充流动资金项目

公司本次拟通过补充流动资金项目进一步保障公司业务的可持续发展。通过本次

补充流动资金,公司流动性将得到显著提升,公司的财务结构得到优化,随着本次可

转债的逐步转股,本次发行将有利于减轻公司债务负担,提高公司的抗风险能力,为

公司未来的持续发展提供有力保障。

综上,上述募集资金投资项目的顺利实施将进一步提升公司产能规模,优化产品

结构,巩固市场地位。公司本次可转债发行募集资金投资项目均为公司现有主业的进

一步扩产,符合公司未来发展方向和行业发展趋势,募投项目运营模式及盈利模式与

公司现阶段主营业务保持一致,不存在显著区别。

2、是否具备与本次募投项目相关的资质、技术、人才等资源储备

(1)公司具有完善的资质证照

公司本次各募投项目已在地方发改委或经信部门履行备案程序、在地方生态环境

局取得环境影响报告书批复;根据业务类型的需要,募投项目所涉及的相关产品已取

得对应品种的生产许可证、农药登记证等。具体情况详见本回复报告问题 7。

公司完善的资质证照为本次募投项目的实施奠定了实施基础。

(2)公司具有充足的技术储备

公司技术实力较为雄厚,公司及控股子公司河北双吉、威远生化、新威远均是国

家高新技术企业,拥有国家级博士后工作站、中国合格评定国家认可委员会(CNAS)

实验室、Good Laboratory Practice(GLP)实验室、国家级企业技术中心和杀菌剂工

6

程技术研究中心。公司具有自主研发不断推出新产品的能力及持续改进工艺水平的能

力,截至 2020 年 9 月 30 日,公司及子公司拥有授权专利 140 项,其中发明专利 52 项、

授权实用新型专利 70 项、外观设计专利 18 项。公司参与 43 个产品的国际标准、国家

标准及行业标准制定,具有较强的行业影响力。

公司本次募投项目主要立足于对现有生产能力的提升和优化,募投项目应用的核

心生产技术来源于公司多年的生产经验积累和技术研发,总体较为成熟稳定。

公司充足的技术储备为本次募投项目的实施提供了有力的技术及品质保障。

(3)公司具有深厚的人才储备

公司长期重视研发工作,在生产经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实

践经验丰富的技术人才。公司的技术与运营核心团队均拥有多年农药、兽药的研发和

从业经验,形成了较强的技术研发优势。截至 2020 年 6 月 30 日,公司在职员工合计

4,085 人,本科及大专以上学历的员工 1,523 人,占比 37.28%,其中研发人员共有 540

人。发行人具备二十余年的行业经验,在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展

及技术研发等方面建立起完备的专业团队。

公司深厚的人才储备为本次募投项目的实施提供了有力的人力支撑。

(4)公司具有良好的客户基础与品牌优势

公司与多个知名跨国农药企业保持良好合作关系,合作产品包括三乙膦酸铝、阿

维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、霜脲氰、代森锰锌、嘧霉胺等。部分国内主要制

剂生产企业和经销商也把公司作为优选供应商之一。此外,公司产品已出口印度、巴

西、巴拉圭、法国、土耳其、玻利维亚等国家及地区。通过长期的品质、供应和服务

保障,公司与客户建立了长期稳定的战略合作关系,在客户中拥有良好的信誉。公司

目前三乙膦酸铝、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐等产品产能已基本饱和,公司结合在手订

单与合作意向预计未来产品需求量较大,可充分消化本次募投项目产能。

公司“利民”品牌在国内及欧洲、东南亚和非洲等地区拥有较高的知名度。利民

商标和双吉商标被认定为“中国驰名商标”。公司 13 个产品被江苏省科学技术厅认定

为“省高新技术产品”,河北双吉“双吉牌代森锰锌”和“双吉牌石硫合剂”被河北

省认定为“河北省名牌产品”,“必得利及图”、“灭杀利”商标被河北省工商行政

管理局认定为河北省著名商标。公司依托多年积累的品牌和渠道优势,在国内建立起

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覆盖 30 多个省直辖市、1,200 多个县的市场营销和技术服务网络,销售能力较强。

公司品牌优势突出,核心客户优质,与公司保持长期稳定的合作关系,为本次募

投项目产能的消化提供有力保障。

综上所述,公司已具备与本次募投项目相关的资质、技术、人才、品牌与客户等

资源储备,为本次募投项目的实施提供有力保障。

3、本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性

发行人已在募集说明书“第八章 本次募集资金运用”之“二、本次募集资金投资

项目必要性与合理性分析”中补充披露必要性、合理性如下:

二、本次募集资金投资项目必要性与合理性分析

(一)三乙膦酸铝用途广阔,市场地位与日俱增

三乙膦酸铝是一种有机磷类高效、广谱、内吸性低毒杀菌剂,具有治疗和保护作

用,在植物体内可以上、下双向传导。该药水溶性好,内吸渗透性强,持效期较长,

使用安全。对霜霉病、霜疫霉病、疫病、晚疫病、疫腐病、猝倒病、立枯病、黑胫

病、白粉病、枯萎病、(胡椒)瘟病、溃疡病、条溃疡病、疮痂病、炭疽病、轮纹病、

黑星病、黑斑病、褐斑病、轮斑病、斑枯病、叶斑病、茎枯病、稻瘟病、稻曲病、纹

枯病、鞘腐病等多种真菌性病害均具有良好的防治效果。

公司现有三乙膦酸铝产能 5,000 吨,已基本饱和。公司三乙膦酸铝主要客户为知

名跨国公司、国内主流制剂加工企业及终端客户。公司预计未来三乙膦酸铝的客户需

求量较大,现有产能已无法满足客户需求。本项目建成后新增年产 12,000 吨三乙膦酸

铝原药生产能力,进一步提升现有产能规模。三乙膦酸铝为高效低毒绿色产品,生产

工艺清洁,可以实现三废循环利用,达到趋零排放,符合行业发展趋势。公司作为国

内拥有最大的三乙膦酸铝原药产能企业,通过本次募投项目的技改扩能,将继续扩大

在三乙膦酸铝市场的规模优势,保持在国内的领先地位。

(二)水基化环境友好型制剂有利于可持续发展

水基化环境友好型制剂包括悬浮剂、水分散剂两种,种类多,是高效、广谱、内

吸性低毒杀菌剂,具有治疗和保护作用,在植物体内可以上、下双向传导。悬浮剂、

8

水分散粒剂、微胶囊剂、水乳剂等是联合国推荐使用的环境友好型农药剂型。具有减

少有机溶剂使用,对人畜相对安全,环境污染少等优点,对农药工业可持续发展、环

境保护以及建设节约型社会都具有积极意义。

公司目前水基化环境友好型农药剂型产能较低,根据公司发展战略与市场需求,

公司未来会进一步加大环保型农药制剂的生产加工,以满足农药安全环保的发展趋

势。本项目建成年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂,将显著提升公司水基化环境友

好型制剂的生产能力,并进一步提高公司生产过程的工艺水平和智能化水平,提升公

司水基化环境友好型制剂市场竞争优势,符合公司产品进一步向安全环保型农药发展

的战略需要。

(三)甲氨基阿维菌素苯甲酸盐高效环保,市场前景广阔

甲氨基阿维菌素苯甲酸盐是阿维菌素系列产品之一,是一种超高效半合成抗生素

类杀虫剂,用来防治农田鳞翅目害虫,比阿维菌素活性高。而且对哺乳动物,水生动

物和害虫天敌毒性低,对作物没有药害,具有较高的使用安全性。全球许多国家已经

把该产品列入粮食作物和经济作物的绿色农药,近年来一直保持较高的增长率。

甲氨基阿维菌素苯甲酸盐以特有的环保功能,是国家重点推广的环保型农药产

品。随着规模化生产成本的降低,该产品将具有很强的市场竞争力。公司现有甲氨基

阿维菌素苯甲酸盐产能 300 吨,已基本饱和,尚不能完全满足订单需求。公司的子公

司威远生化是全国最早生产阿维菌素的企业之一,为国内阿维菌素系列产品行业的领

先者,拥有强大的技术及销售团队,拥有稳定的国内、国际市场及客户。本项目在现

有 300 吨产能的基础上新建年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐生产车间,以扩大产

能,更好满足客户需要。本项目的建设,不仅为内蒙古新威远的可持续发展奠定了坚

实的基础,而且将促进我国以内蒙地区为代表的农业、饲料行业及畜牧养殖业发展,

符合国家西部大开发等相关产业政策,因此有着深远的意义

(四)绿色节能项目降低产品成本,提高市场竞争力

绿色节能项目实施主体为公司子公司内蒙古新威远,主要建设内容为变电站、循

环水泵房及生产水泵房、锅炉房、污泥房等,该项目将主要为内蒙古新威远既有及新

建产线提供压缩空气和蒸汽。绿色节能项目系内蒙古新威远新型绿色生物产品制造项

目的重要组成部分。新型绿色生物产品制造项目的主要产品为多杀霉素、泰乐菌素、

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截短侧耳素,该等产品生产过程中需要消耗压缩空气和蒸汽。此外,内蒙古新威远现

有产线使用的蒸汽为外购,成本较高。公司计划通过绿色节能项目的建设,为内蒙古

新威远既有及新建产线提供压缩空气和蒸汽,降低压缩空气和蒸汽的供给成本,从而

降低公司产品整体的生产成本,提高公司产品的市场竞争力。

(五)补充流动资金项目可满足公司快速发展的资金需要,进一步优化资本结构

公司主 营业 务正 处于发 展的 关键 时期 ,2019 年 公司 营业 收入 较 2018 年 增长

86.46%,主营业务突出,增长较快。未来公司将继续加强业务的拓展,进一步提高市

场地位和市场占有率水平。随着公司业务规模的进一步扩大,公司生产经营所需的原

材料采购成本、人力资源成本等支出也相应增加,对流动资金的需求将不断扩大。因

此,为满足公司快速发展对流动资金的需求,公司拟使用部分本次发行募集资金用于

补充流动资金,以有效降低公司营运资金平均融资成本,降低财务费用负担。

综上所述,随着世界人口增长导致的粮食消费以及因生活水平改善对经济作物需

求的增加,高效、低毒、环保型农药的需求将会持续快速增长。本次募集资金投资项

目的顺利实施将进一步提升公司产能规模,优化产品结构,巩固市场地位。公司本次

可转债发行募集资金投资项目均为公司现有主业的进一步扩产,符合公司未来发展方

向和行业发展趋势,募投项目运营模式及盈利模式与公司现阶段主营业务保持一致,

不存在显著区别。本次募投项目的实施将有助于公司抓住产业发展机遇,进一步加强

在农药与兽药领域的领先地位,进一步提升公司的产业规模和盈利能力,最终有利于

实现公司价值和股东利益的最大化,因此,具有合理性和必要性。

三、本次募集资金投资项目可行性分析

发行人已在募集说明书“第八章 本次募集资金运用”之“三、本次募集资金投资

项目可行性分析”中补充披露可行性如下:

(一)公司具有完善的资质证照

公司本次各募投项目已在地方发改委或经信部门履行备案程序、在地方生态环境

局取得环境影响报告书批复;根据业务类型的需要,募投项目所涉及的相关产品已取

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得对应品种的生产许可证、农药登记证等。

公司完善的资质证照为本次募投项目的实施奠定了实施基础。

(二)公司具有成熟的生产管理经验

公司是国内重点农药生产企业之一,具有国内最大的代森锰锌、霜脲氰、三乙膦

酸铝、嘧霉胺和威百亩产能,同时是国内最早从事阿维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸

盐、草胺膦、除虫脲、噻虫胺工业化开发的企业之一,在杀菌剂、生物农药杀虫剂领

域享有重要地位,销量居国内、国际前列。

公司经过多年的实践,具备成熟的农药、兽药生产管理经验,是本次募投项目顺

利实施的重要基础。

(三)公司具有深厚的技术积累

经过多年的研发投入和技术积累,公司具有强大的新产品和前瞻性技术研发能

力,公司及控股子公司双吉公司、威远生化、威远药业、新威远均是国家高新技术企

业,拥有国家级博士后工作站、CNAS 实验室、GLP 实验室、国家级企业技术中心和

杀菌剂工程技术研究中心。截至 2019 年末,公司具有自主研发不断推出新产品的能力

及持续改进工艺水平的能力,公司及子公司拥有授权专利 120 项,其中发明专利 46

项、授权实用新型专利 56 项、外观专利 18 项。公司参与 43 个产品的国际标准、国家

标准及行业标准制定,具有较强的行业影响力。

公司本次募投项目主要立足于对现有生产能力的提升和优化,募投项目应用的核

心生产技术来源于公司多年的生产经验和技术研发,总体较为成熟稳定。

公司充足的技术储备为本次募投项目的实施提供了有力的技术及品质保障。

(四)公司具有良好的客户基础与品牌优势

公司与多个知名跨国农药企业保持良好合作关系,合作产品包括三乙膦酸铝、阿

维菌素、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、霜脲氰、代森锰锌、嘧霉胺等。部分国内主要制

剂生产企业和经销商也把公司作为优选供应商之一。此外,公司产品已出口印度、巴

西、巴拉圭、法国、土耳其、玻利维亚等国家及地区。通过长期的品质、供应和服务

保障,公司与客户建立了长期稳定的战略合作关系,在客户中拥有良好的信誉。公司

目前三乙膦酸铝、甲氨基阿维菌素苯甲酸盐等产品产能已基本饱和,公司结合在手订

11

单与合作意向预计未来产品需求量较大,可充分消化本次募投项目产能。

公司“利民”品牌在国内及欧洲、东南亚和非洲等地区拥有较高的知名度。利民

商标和双吉商标被认定为“中国驰名商标”。公司 13 个产品被江苏省科学技术厅认定

为“省高新技术产品”,河北双吉“双吉牌代森锰锌”和“双吉牌石硫合剂”被河北

省认定为“河北省名牌产品”,“必得利及图”、“灭杀利”商标被河北省工商行政

管理局认定为河北省著名商标。公司依托多年积累的品牌和渠道优势,在国内建立起

覆盖 30 多个省直辖市、1200 多个县的市场营销和技术服务网络,销售能力较强。

公司品牌优势突出,核心客户优质,与公司保持长期稳定的合作关系,为本次募

投项目产能的消化提供有力保障。

(五)公司拥有突出的环保优势

公司通过了 ISO14001 环境管理体系认证,是清洁生产合格单位,清洁生产技术不

断取得新的突破。污染物的处理与利用、中水回用水平处于国内领先,公司自主研发

的污水处理技术及应用工艺,获国务院“国家科学技术进步二等奖”。公司是环境安

全标准化建设达标企业,被中国石油和化学工业联合会、中国化工环保协会评为“十

二五”全国石油和化学工业环境保护先进单位,被中国农药工业协会评为“中国农药

行业 HSE 管理体系合规 AAA 企业”。公司被评为“改革开放 40 年绿色发展突出贡献

企业”、“中国石油和化工行业企业公民楷模榜*最具社会责任企业”、“2019 年中

国石油和化工行业技术创新示范企业”、“2019 年最具社会责任企业”。公司的突出

的环保优势为公司此次募投项目的实施提供了有力的支撑。

(六)公司具有深厚的人才储备

公司长期重视研发工作,在生产经营过程中培养、引进了一批理论功底深厚、实

践经验丰富的技术人才。公司的技术与运营核心团队均拥有多年农药、兽药的研发和

从业经验,形成了较强的技术研发优势。截至 2020 年 6 月 30 日,公司在职员工合计

4,085 人,本科及大专以上学历的员工 1,523 人,占比 37.28%,其中研发人员共有 540

人。发行人具备二十余年的行业经验,在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展

及技术研发等方面建立起完备的专业团队。

公司深厚的人才储备为本次募投项目的实施提供了有力的人力支撑。

12

(二)本次募投项目具体投资数额安排明细,投资数额的测算依据和测算过程,

各项投资构成是否属于资本性支出,是否以募集资金投入

申请人已在募集说明书“第八章本次募集资金运用”之“四、本次募集资金投资项

目具体情况”中进行了补充披露,具体如下:

本次可转债募集资金扣除发行费用后用于如下项目:

单位:万元

项目 项目总投资 拟投入募集资金金额

年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改

23,000.00 20,706.55

项目

年产 10,000 吨水基化环境友好型制

14,200.00 13,133.50

剂加工项目

年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸

6,733.78 2,696.77

盐新建项目

绿色节能项目 38,226.86 32,463.18

补充流动资金 29,000.00 29,000.00

总计 111,160.64 98,000.00

1、年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目

(1)具体投资数额安排明细,各项投资构成是否属于资本性支出,是否以募集资

金投入

本项目总投资为 23,000 万元,拟使用募集资金 20,706.55 万元,公司此次募集资

金将全部用于资本性支出项目。具体如下:

是否属于资 拟使用募集资金投资

序号 项目名称 投资金额(万元)

本性支出 金额(万元)

1 建设投资 22,400.00 - 20,706.55

1.1 设备购置费 16,640.50 是 16,640.50

1.2 安装工程费 1,664.05 是 1,664.05

1.3 建筑安装工程费及配套工程费 2,402.00 是 2,402.00

1.4 工程建设其他费用 831.91 否 -

1.5 基本预备费 861.54 是 -

2 流动资金 600.00 否 -

总投资 23,000.00 - 20,706.55

(2)投资数额的测算依据和测算过程

13

本项目投资测算依据国石化规发(1999)195 号文颁发的《化工建设项目可行性研

究投资估算编制办法》、国家计委、建设部 2006 年颁发的《建设项目经济评价方法与

参数》(第三版)与公司整理的设备询价等基础参数,投资数额测算过程如下:

序号 项目名称 投资金额(万元)

1 建设投资 22,400.00

1.1 设备购置费 16,640.50

1.1.1 生产设备 13,399.50

1.1.2 环保设备 3,241.00

1.2 安装工程费 1,664.05

1.3 建筑安装工程费及配套工程费 2,402.00

1.3.1 生产车间 2,362.50

1.3.2 厂区绿化 33.00

1.3.3 道路 6.50

1.4 工程建设其他费用 831.91

1.4.1 勘查设计费 227.47

1.4.2 可研、环评费等 204.44

1.4.3 联合试运转费 250.00

1.4.4 工程保险费 110.00

1.4.5 其他费用 40.00

1.5 基本预备费 861.54

2 流动资金 600.00

总投资 23,000.00

项目投资内容主要包括建成一栋三层三乙膦酸铝生产车间、废水处理装置、仓库、

部分储罐、公辅工程等。其中,项目生产设备包括脱酸器、冷凝器、吸收塔、乙醇罐、

三乙膦酸铝合成釜等设备,共计 120 台。项目环保设备包括调氨釜、蒸出水调酸釜、

泵机封水闭路循环系统等环保设备,共计 83 台。

综上所述,年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目总投资为 23,000 万元,项目

资本性支出为 21,568.09 万元,拟使用募集资金 20,706.55 万元,将全部用于资本性

支出项目。

2、年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目

(1)具体投资数额安排明细,各项投资构成是否属于资本性支出,是否以募集资

14

金投入

本项目总投资为 14,200 万元,拟使用募集资金 13,133.50 万元,公司此次募集资

金将全部用于资本性支出项目。具体如下:

是否属于资本性支 拟使用募集资金投

序号 项目名称 投资金额(万元)

出 资金额(万元)

1 建筑投资 13,900.00 - 13,133.50

1.1 设备购置费 9,171.00 是 9,171.00

1.2 安装工程费 917.10 是 917.10

建筑安装工程费及配套工

1.3 3,045.40 是 3,045.40

程费

1.4 工程建设其他费用 231.88 否 -

1.5 基本预备费 534.62 是 -

2 铺底流动资金 300.00 否 -

项目总投资 14,200.00 - 13,133.50

(2)投资数额的测算依据和测算过程

本项目投资测算依据国石化规发(1999)195 号文颁发的《化工建设项目可行性研

究投资估算编制办法》、国家计委、建设部 2006 年颁发的《建设项目经济评价方法与

参数》(第三版)与公司整理的设备询价等基础参数,投资数额测算过程如下:

序号 项目名称 投资金额(万元)

1 建筑投资 13,900.00

1.1 设备购置费 9,171.00

1.1.1 生产设备 9,171.00

1.2 安装工程费 917.10

1.3 建筑安装工程费及配套工程费 3,045.40

1.3.1 生产车间 3,000.00

1.3.2 厂区绿化 36.30

1.3.3 道路 9.10

1.4 工程建设其他费用 231.88

1.4.1 勘察设计费 71.88

1.4.2 可研、安全、环评等 30.00

1.4.3 联合试运转费 80.00

1.4.4 工程保险费 30.00

1.4.5 其他费用 20.00

15

1.5 基本预备费 534.62

2 铺底流动资金 300.00

项目总投资 14,200.00

项目建成一栋四层生产车间、水悬浮剂生产线(共 3 条)与水分散粒剂生产线(共

3 条)。其中,项目生产设备包括气流粉碎机、真空上料机、高速混合捏合机、挤压造

粒机、多层连续式沸腾干燥机、调配釜、高速分散机、砂磨机、自动活塞式灌装机、

干燥机除尘系统等设备,共计 87 台。

综上所述,年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目总投资为 14,200 万元,

项目资本性支出为 13,668.12 万元,拟使用募集资金 13,133.50 万元,将全部用于资

本性支出项目。

3、年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目

(1)具体投资数额安排明细,各项投资构成是否属于资本性支出,是否以募集资

金投入

本项目总投资为 6,733.78 万元,拟使用募集资金 2,696.77 万元,公司此次募集资

金将全部用于资本性支出项目,具体如下:

是否属于资本性 拟使用募集资金

序号 项目名称 投资金额(万元)

支出 投资金额(万元)

1 建设投资 4,506.10 - 2,696.77

1.1 工程费用 3,503.77 - 2,696.77

1.1.1 建筑工程费 788.84 是 788.84

1.1.2 设备购置费 1,893.70 是 1,893.70

1.1.3 设备安装费 821.23 是 14.23

1.2 工程建设其他费用 787.76 否 -

1.3 预备费 214.58 是 -

2 建设期利息 89.12 否 -

3 流动资金 2,138.55 否 -

总投资 6,733.78 2,696.77

(2)投资数额的测算依据和测算过程

本项目投资测算中,建筑工程费根据建/构筑物的结构形式及建设内容,参照类似

工程的技术经济指标,按现行市场价格估算造价;国产工艺设备原价为制造厂的现行

到厂价格计算;其他费用按国家、部门和地方的有关规定,并结合项目实际需要计算,

16

投资数额测算过程如下:

序号 项目名称 投资金额(万元)

1 建设投资 4,506.10

1.1 工程费用 3,503.77

1.1.1 建筑工程费 788.84

1.1.1.1 甲氨基车间 609.40

1.1.1.2 罐区 10.00

1.1.1.3 危品库等 169.44

1.1.2 设备购置费 1,893.70

1.1.2.1 甲氨基车间 1318.70

1.1.2.2 罐区 75.00

1.1.2.3 仪表、电气消防等 500.00

1.1.3 设备安装费 821.23

1.1.3.1 甲氨基车间 527.48

1.1.3.2 罐区 33.75

1.1.3.3 室外管网工程等 260.00

1.2 工程建设其他费用 787.76

1.2.1 建设单位管理费 45.05

1.2.2 工程设计费 75.00

1.2.3 工程建设监理费 40.50

1.2.4 联合试运转费 500.00

1.2.5 咨询费、培训费等 127.21

1.3 预备费 214.58

2 建设期利息 89.12

3 流动资金 2,138.55

总投资 6,733.78

项目投资内容主要为在一期基础上新建年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐生产

车间与一座甲类危品库。公司生产流程所需项目设备包括蒸阿维反应釜、有机相接收

罐、还原污水罐、液体干燥机等,共计 113 台设备。

综上所述,年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目总投资为 6,733.78 万元,

项目资本性支出为 3,718.35 万元,拟使用募集资金 2,696.77 万元,公司此次募集资

金将全部用于资本性支出项目。

4、绿色节能项目

(1)具体投资数额安排明细,各项投资构成是否属于资本性支出,是否以募集资

17

金投入

本项目总投资为 38,226.86 万元,拟使用募集资金 32,463.18 万元,公司此次募集

资金将全部用于资本性支出项目,具体如下:

是否属于资本 拟使用募集资金投

序号 项目名称 投资金额(万元)

性支出 资金额(万元)

1 建设投资 37,472.12 - 32,463.18

1.1 建筑工程费用 7,426.63 是 7,426.63

1.2 设备购置费 22,110.86 是 22,110.86

1.3 主材费 2,591.39 是 2,591.39

1.4 安装费 1,921.24 是 334.30

1.5 其他建设费 3,422.00 否 -

2 流动资金 754.74 否 -

总投资 38,226.86 - 32,463.18

(2)投资数额的测算依据和测算过程

本项目投资测算根据《中国石油化工集团公司石油化工项目可行性研究投资估算

编制办法(试行)》【中国石化咨(2006)203 号】、《中国石油化工项目可行性研究技术

经济参数与数据(2017 年)》及类似工程的估算指标等,设备价格主要为厂方询价,不

足部分按机械工业电子出版社出版的《2019 年中国机电产品报价手册》计取;非标设

备按中石化总公司发布的《非标设备综合价格(2020 年 3 期)》计取,其他费用按国家、

部门和地方的有关规定,并结合项目实际需要计算,投资数额测算过程如下:

序号 项目名称 投资金额(万元)

1 建设投资 37,472.12

1.1 建筑工程费用 7,426.63

1.2 设备购置费 22,110.86

1.2.1 循环流化床锅炉 2,600.00

1.2.2 化水系统 1,800.00

1.2.3 脱硫脱硝除尘设备 2,900.00

1.2.4 输煤系统 1,200.00

1.2.5 空压机及配套汽轮机 5,500.00

1.2.6 烟囱 1,200.00

1.2.7 一、二次风机 500.00

1.2.8 给水泵 450.00

1.2.9 除氧器 100.00

1.2.10 余热利用 1,500.00

18

1.2.11 DCS 控制系统 74.00

1.2.12 其他设备 4,886.86

1.3 主材费 2,591.39

1.4 安装费 1,921.24

1.5 其他建设费 3,422.00

2 流动资金 754.74

总投资 38,226.86

绿色节能项目拟建成变电站、循环水泵房及生产水泵房、锅炉房、污泥房等,主

要设备包括循环流化床锅炉、脱硫脱硝除尘设备、空压机及配套汽轮机等。

综上所述,绿色节能项目总投资为 38,226.86 万元,项目资本性支出为 34,050.12

万元,拟使用募集资金 32,463.18 万元,公司此次募集资金将全部用于资本性支出项

目。

5、补充流动资金

基于业务快速发展的需要,公司本次拟使用募集资金 29,000.00 万元补充流动资

金,以满足公司未来业务发展的资金需求,提高持续盈利能力,优化资本结构,增强

资本实力。

公司 2019 年营业收入较 2018 年增长 86.46%,假设未来三年营业收入增长率为 30%

(该营业收入增长率仅用于测算营运资金追加额,不代表公司对未来经营业绩作出承

诺),经营性流动资产和经营性流动负债占比采用 2019 年度财务数据,具体补流规模

测算过程如下表所示:

项目 2019 年 占比 2020 年 2021 年 2022 年

营业收入 283,267.46 100.00% 368,247.70 478,722.01 622,338.61

应收票据 31,627.29 11.17% 41,115.48 53,450.12 69,485.16

应收账款 26,364.44 9.31% 34,273.77 44,555.90 57,922.67

预付账款 8,738.32 3.08% 11,359.82 14,767.76 19,198.09

存货 72,977.36 25.76% 94,870.57 123,331.74 160,331.26

经营性资产总

139,707.41 49.32% 181,619.63 236,105.52 306,937.18

应付票据 12,487.00 4.41% 16,233.10 21,103.03 27,433.94

应付账款 41,992.52 14.82% 54,590.28 70,967.36 92,257.57

预收账款 30,912.46 10.91% 40,186.20 52,242.06 67,914.67

经营性负债总 85,391.98 30.15% 111,009.57 144,312.45 187,606.18

19

项目 2019 年 占比 2020 年 2021 年 2022 年

营运资金占用

额(经营性流

54,315.43 19.17% 70,610.06 91,793.08 119,331.00

动资产-经营

性流动负债)

资金缺口 65,015.57

由上表可知,按 30%营业收入增长率预测,公司 2020 年至 2022 年流动资金缺口为

65,015.57 万元,本次募集资金项目补充流动资金金额为 29,000.00 万元,小于经测算

的未来三年公司流动资金缺口金额,补充流动资金规模具有合理性。

综上,公司使用本次发行的募集资金 29,000.00 万元补充流动资金有利于实现公

司发展战略,提升持续经营能力和盈利能力。

(三)募投项目资金使用和项目建设进度安排,是否存在置换董事会前投入的情

申请人已在募集说明书“第八章本次募集资金运用”之“四、本次募集资金投资项

目具体情况”中进行了补充披露,具体如下:

1、年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目

1)本次募投项目目前进展情况及预计进度安排

本募集资金投资项目的项目备案及环评手续已经完成,截至本回复报告出具日,

年产 12,000 吨三乙膦酸铝原药技改项目处于筹建状态。考虑设备供货周期、土建及安

装工程量、当地施工水平及气候等因素,本项目建设周期约为 1 年,建设进度安排如

下所示:

序号 建设阶段 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12

1 土建施工

2 设备供货

3 设备安装

4 电仪安装

5 管道安装

20

序号 建设阶段 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12

6 设备调试

7 试车生产

注:T表示月份,即T1为第一月,T2为第二月,以此类推。

2)资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形

截至本次发行董事会决议日前,本项目累计投入资金合计为62.26万元,主要为前

期的设计费等,投资进度为0.27%。根据公司的投入规划,公司预计在该次董事会后仍

需投资该项目金额22,937.74万元,其中20,706.55万元拟以募集资金投入。发行人不

存在使用本次募集资金置换审议本次非公开发行董事会决议日前已投资的情形。

2、年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目

1)本次募投项目目前进展情况及预计进度安排

本募集资金投资项目的项目备案及环评手续已经完成,截至本回复报告出具日,

年产 10,000 吨水基化环境友好型制剂加工项目处于筹建状态。考虑设备供货周期、土

建及安装工程量、当地施工水平及气候等因素,本项目建设周期约为 1 年,建设进度

安排如下所示:

序号 建设阶段 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12

1 土建施工

2 设备供货

3 设备安装

4 电仪安装

5 管道安装

6 设备调试

7 试车生产

注:T表示月份,即T1为第一月,T2为第二月,以此类推。

2)资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形

截至本次发行董事会决议日前,本项目尚未投入资金。根据公司的投入规划,公

司预计在该次董事会后仍需投资该项目金额14,200万元,其中13,133.50万元拟以募集

资金投入。发行人不存在使用本次募集资金置换审议本次发行董事会决议日前已投资

的情形。

21

3、年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目

1)本次募投项目目前进展情况及预计进度安排

本募集资金投资项目的项目备案及环评手续已经完成,截至本回复报告出具日,

年产 500 吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目处于设备安装状态。考虑设备供货周期、

土建及安装工程量、当地施工水平及气候等因素,本项目建设周期约为 1 年,建设进

度安排如下所示:

建设阶段 T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12

1 土建施工

2 设备供货

3 设备安装

4 设备调试

5 试生产

注:T表示月份,即T1为第一月,T2为第二月,以此类推。

2)资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形

截至本次发行董事会决议日前,本项目累计投入资金合计为1,931.84万元,主要

为前期设计费、设备购置安装费等,投资进度为28.69%。根据公司的投入规划,公司

预计在该次董事会后仍需投资该项目费用金额4,801.94万元,其中2,696.77万元拟以

募集资金投入。上述前期投入系申请人自有资金投入,不存在使用本次募集资金置换

审议本次发行董事会决议日前已投资的情形。

4、绿色节能项目

1)本次募投项目目前进展情况及预计进度安排

本募集资金投资项目的项目备案及环评手续已经完成,截至本回复报告出具日,

绿色节能项目处于筹建阶段。考虑设备供货周期、土建及安装工程量、当地施工水平

及气候等因素,本项目建设周期约为 2 年,建设进度安排如下所示:

序号 建设阶段 Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 Q7 Q8

1 设备订货

2 土建施工

3 设备供货

22

序号 建设阶段 Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 Q7 Q8

4 设备安装

5 设备调试

注:Q表示季度,即Q1为第一季度,Q2为第二季度,以此类推。

2)资金的预计使用进度,是否存在置换董事会前投入的情形

截至本次发行董事会决议日前,本项目尚未投入资金。根据公司的投入规划,公

司预计在该次董事会后仍需投资该项目费用金额38,226.86万元,其中32,463.18万元

拟以募集资金投入。不存在使用本次募集资金置换审议本次发行董事会决议日前已投

资的情形。

(四)募投项目效益测算的过程及依据,结合公司毛利率水平及可比公司情况说

明效益测算的谨慎性、合理性

申请人已在募集说明书“第八章本次募集资金运用”之“四、本次募集资金投资项

目具体情况”中进行了补充披露,具体如下:

1、募投项目效益测算的过程及依据

(1)年产12,000吨三乙膦酸铝原药技改项目

本项目预计可实现年均收入25,920万元,年均净利润为3,125.10万元,具体测算过

程、测算依据如下:

1)收入的测算依据及合理性

项目收入根据该项目运营期间各产品的预计销售单价及预计产量预测收入计算得

出。销售单价系公司参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场价格预测、原

材料价格变动情况、市场竞争等因素预测得出,销售单价的预测合理、谨慎。公司预

计项目年产三乙膦酸铝12,000吨,2018年起公司三乙磷酸铝国内最低价格为20,000元/

吨,最高价格为25,000元/吨,公司结合历史价格与市场行情波动等因素,项目效益预

测按照21,600元/吨计算,每年收入为25,920万元,收入测算具有合理性与谨慎性。

2)总成本费用的测算依据及合理性

23

项目总成本费用主要依据国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与

参数》(第三版)中生产要素法进行估算,包括外购原辅材料费用、燃料及动力费用、

工资及福利费用、折旧费用、税费等,具体测算情况如下:

序号 项目 测算依据

参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场行情的判断等

1 原辅材料费

因素预测得出

水、电、气等燃料及动力成本根据生产耗用量情况及当地水、电、

2 燃料及动力费

气等实际单价测算,计入原辅材料费

3 工资及福利 根据新沂市人均收入测算

采用分类直线折旧法计算,房屋、建筑按 20 年折旧;设备按 10

4 折旧费用

年折旧,残值率按 5%;其他固定资产按 20 年折旧

5 税费 增值税、城市维护建设税、教育费附加,按照可比税率预测

3)预计效益预测

项目建成达产后,预计年平均销售收入为 25,920 万元,本项目所得税税率按 25%

征收,预计年均净利润额 3,125.10 万元。

(2)年产10,000吨水基化环境友好型制剂加工项目

本项目预计可实现年均收入56,725万元,年均税后利润为6,885.00万元,具体测算

过程、测算依据如下:

1)收入的测算依据及合理性

项目收入根据该项目运营期间各产品的预计销售单价及预计产量预测收入计算得

出。销售单价系公司参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场价格预测、原

材料价格变动情况、市场竞争等因素预测得出,销售单价的预测合理、谨慎。公司预

计项目每年收入为56,725万元。具体情况如下表所示:

预计单价 销售总额(万 2019 年平均单价

项目名称 数量(吨)

(元/吨) 元) (元/吨)

悬浮剂 6,000.00 54,958.33 32,975.00 69,769.67

水分散粒剂 4,000.00 59,375.00 23,750.00 68,577.54

56,725.00

由上表可知,与现有在执行产品价格相比,效益预测价格更为谨慎,收入测算具

有合理性与谨慎性。

2)总成本费用的测算依据及合理性

项目总成本费用主要依据国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与

24

参数》(第三版)中生产要素法进行估算,总成本费用包括外购原辅材料费用、燃料及

动力费用、工资及福利费用、折旧费用、税费等,具体测算情况如下:

序号 项目 测算依据

参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场行情的判断等

1 原辅材料费

因素预测得出

水、电、气等燃料及动力成本根据生产耗用量情况及当地水、电、

2 燃料及动力费

气等实际单价测算,计入原辅材料费

3 工资及福利 根据新沂市人均收入测算

采用分类直线折旧法计算,房屋、建筑按 20 年折旧;设备按 10

4 折旧费用

年折旧,残值率按 5%

5 税费 增值税、城市维护建设税、教育费附加,按照可比税率预测

3)预计效益预测

项目建成达产后,预计年平均销售收入为 56,725.00 万元,本项目所得税税率按

25%征收,年均净利润额 6,885.00 万元。

(3)年产500吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目

本项目预计可实现年均收入40,326.20万元,年均税后利润为4,179.66万元,具体测

算过程、测算依据如下:

1)收入的测算依据及合理性

项目收入根据该项目运营期间各产品的预计销售单价及预计产量预测收入计算得

出。销售单价系公司参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场价格预测、原

材料价格变动情况、市场竞争等因素预测得出。公司预计项目年产甲氨基阿维菌素苯

甲酸盐500吨,公司2018年起甲氨基阿维菌素苯甲酸盐价格存在波动趋势,最高价格为

1,280元/kg,最低价格为930元/kg。公司结合历史价格与市场行情波动等因素,项目

效益预测按照920元/kg计算,收入测算具有合理性与谨慎性。

2)总成本费用的测算依据及合理性

项目总成本费用主要依据国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与

参数》(第三版)中生产要素法进行估算,总成本费用包括外购原辅材料费用、燃料及

动力费用、工资及福利费用、折旧费用、税费等,具体测算情况如下:

序号 项目 测算依据

参考相关产品的当前市场价格,并结合对未来市场行情的判断等

1 原辅材料费

因素预测得出

2 燃料及动力费 水、电、气等燃料及动力成本根据生产耗用量情况及当地水、电、

25

气等实际单价测算

3 工资及福利 根据人均收入测算

房屋及建筑物平均折旧年限为 30 年,净残值按 5%预留;机器设

4 折旧摊销费用 备平均折旧年限为 10 年,净残值按 5%预留。无形资产分 50 年

摊销,其他资产一次性计入

其他费用参照同类项目水平和企业现状计算。其中:管理费用按

5 其他费用

227.5 万元/年计提,营业费用按年销售收入的 0.5%计提

6 税费 增值税、城市维护建设税、教育费附加,按照可比税率预测

3)预计效益预测

项目建成达产后,预计年平均销售收入为 40,326.20 万元,本项目所得税税率按

25%征收,年均净利润额 4,179.66 万元。

(4)绿色节能项目

项目建成达产后,将间接产生经济效益。项目生产的压缩空气和蒸汽可供公司既有

产线及后续新建产线使用,能较大程度上降低公司生产成本,提高公司产品市场竞争力。

2、结合公司毛利率水平及可比公司情况说明效益测算的谨慎性、合理性

(1)公司毛利率与可比公司毛利率对比情况:

2019 年公司整体毛利率与同行业可比公司毛利率对比情况

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