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房地产行业:基本面惯性下行,稳增长政策有望更大力度加强-2022年第2周地产周报220118
来源:国金证券 2022-01-19

本周市场回顾。第2周房地产板块指数弱于沪深300指数和创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为-1.5%。沪深300指数报收4726.73,周度涨幅为-2.0%;创业板指数报收3119.41,周度涨幅 0.7%;房地产板块指数报收3398.64,周度涨幅为-3.5%。 本周行业要闻。央行公布2021年社会融资规模增量及年末社会融资规模存量。发改委鼓励PPP等方式参与公共服务供给,放开放宽准入限制。住建部表示,加大金融、土地、公共服务等政策支持力度,扩大保障性租赁住房供给。招商蛇口,滨江集团,华侨城发行中期票据及短期融资券。近期地产债出现整体走弱多数明显下跌的现象。 本周新房销售量较上周增加,二手房销售较上周增加。第2周29大城市新房销售为3.2万套,较第1周增加22.1%;11大城市二手房销售0.9万套,较第1周增加51.1%;一线城市新房、二手房交易较第1周的增速分别为5.6%,61.4%;二线城市新房、二手房交易较第1周的增速分别为57.6%,46.9%。库存量较上周增加,库销与上周持平。截至第2周15大城市库存为123.3万套,较第1周增加0.1万套;库销比为12.9个月,与第1周持平。本周土地市场出让热度与上周持平。第2周26大城市合计成交土地1块,与第1周持平。土地出让金额增加。第2周26大城市土地出让金为3.2亿元,较第1周增加2.7亿元。平均溢价率下降。土地成交平均溢价率为0.0%,较第1周下降0.5个百分点。土地流拍数量为0块。 重点公司公告。新黄浦、金融街、阳光城董事及高管发生人事调动。首开股份、世茂股份、京投发展、天地源公布2021年12月业绩报告。华远地产、广汇物流、皇庭国际、华联控股重要股东减持公司股份。 2022新年以来A股地产股上涨之后,投资者希望自下而上看到更多的房地产支持政策,投资者短期耐心不足带来本周地产股回调。同时,中低评级的房企仍然处于债务危机的困局之中,现有政策无法改善其信用状况。目前,行业基本面惯性下行以及政策有望出现更大力度的放松,确定性均较高的。在基本面和政策的这个组合下,我们仅看好财务安全的房企的估值修复。我们看好业绩稳健的一线龙头,推荐保利地产(600048,买入)、万科A(000002,买入);专业绩具有弹性的二线龙头,推荐金地集团(600383,买入)、龙湖集团(00960,买入)。同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管和商管行业,推荐碧桂园服务(06098,买入)、保利物业(06049,买入)、招商积余(001914,增持)、新大正(002968,买入)、融创服务(01516,买入)、星盛商业(06668,买入)、宝龙商业(09909,买入)。 风险提示;销售大幅低于预期。逆周期政策不及预期。利率发生明显上升。

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