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晨会汇编1116
来源:开利财经 2020-11-16

一、宏观 通胀风险升温。11月以来猪肉价格明显回落,蔬菜价格有所下滑,水果价格则较平稳。供给压力缓解下猪价预计继续下行,叠加去年同期较高基数影响,预计11月CPI同比继续回落至0。11月以来国际油价小幅回落,国内煤价、钢价回升,预计11月PPI同比降幅有所收窄至-1.9%。(海通证券) 二、策略 近期A股市场冲高回落,市场成交金额缩量。信用债违约事件对金融周期股短期形成一定压力,但经济复苏趋势向好,流动性合理充裕,A股仍处于相对积极的市场环境,下跌调整不改市场中枢震荡上移的长期趋势,市场正构筑底部结构。建议均衡配置把握低吸机会,顺周期仍是市场主线,疫苗加快推进,疫情受损严重的行业提振较大。 (银河证券) 三、行业 建筑:上周最重要的资讯应该是部分高评级信用债违约。从估值的角度,目前大部分建筑上市公司估值处于底部区域。在建筑上市公司估值较低的情况下,而龙头竞争优势预计会越来越强。子行业龙头中,预制装配行业龙头远大住工、筑友智造科技、钢结构行业龙头精工钢构和富煌钢构、设计行业龙头中设集团、城建设计和苏交科、装饰行业龙头金螳螂等未来仍将保持强势。同时建筑行业内龙头中,中字头国有企业在基建、建筑工程、地产开发等项目方面的竞争优势也是未来保证企业营收的重要因素,中国铁建、中国建筑、中国建筑国际、中国中铁未来同样值得关注。 (天风证券) 券商:近期关注市场风险偏好波动,中长期持续乐观看好。截止11月13日收盘,证券Ⅲ(申万)PB为1.88倍。近期监管层召开会议,多次提及进一步推进注册制及退市机制改革,上周中央深改委审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》,后续A股全面注册制推出值得期待。近期债市波动加大,建议投资者密切关注市场风险偏好波动,中长期我们持续乐观看好券商板块。个股上,资本市场波动带来券商业绩分化,我们推荐业绩表现较佳的优质头部券商标的招商证券,建议投资者密切关注国金证券。 (兴业证券) 四、公司 永兴材料(002756):双主业布局,发力云母提锂,已形成采选冶一体化布局,且产品已进入主力大厂供应体系,随着产能放量和行业度过底部,有望受益于量价齐升。我们预计,公司2020-2022年EPS分别为1.01/1.39/1.67元,对应当前股价的PE为21/15/13倍,与同类公司进行估值对标,认为公司合理市值应为132亿,对应目标价格为36.2元,较当前股价有58%的空间,上调评级为“买入”。(财通证券) 古井贡酒(000596):增发扩建产能,蓄力双百亿发展,继续看好公司未来成长性,维持“强烈推荐-A”评级。本次定增用于技改,将显著提升公司优质基酒产能,增强核心竞争力,为双百亿目标奠定坚实的产能与储能基础。展望未来,公司省内持续受益“集中 升级”,省外泛区域化不断推进,未来5年增长路径清晰,200亿稳步推进。维持20-21年EPS4.37、5.68元,公司省内地位强化、省外加快推进,值享估值溢价,给予21年45x,目标价256元,维持“强烈推荐-A”评级。(招商证券)

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