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晨会汇编0909
来源:开利财经 2020-09-09

一、宏观 展望后续,出口将出现结构性变化,进口或将边际波动。8月新出口订单PMI为49.1%,较7月上升0.7个百分点,出口的景气度不断回升。具体来看,一是机电等主要出口产品保持高速增长,二是全球经济复苏的进程较为乐观,8月摩根大通全球综合PMI为52.4%(前值51.0%),意味着对防疫物资外的产品需求将逐步改善,防疫物资对出口的边际贡献将逐步减弱,两者具有一定的负相关性。进口方面不确定性较强,国内需求年内将不断改善,但贸易协议的执行和大宗商品价格的大幅波动影响进口的同比表现。(东方证券) 二、策略 周二A股市场探底回升,小幅震荡上扬,早盘股指继续震荡走低,酿酒,食品饮料以及农牧饲渔等行业早盘表现依然低迷,拖累沪指小幅探底,午后随着保险,银行,券商,煤炭以及电力环保等权重股的轮番走强,带动股指企稳回升,沪指收盘再度收复3300点整数关口。周二股指的探底回升基本预示着短期利空已基本消化,考虑到当前两市领涨热点依然处于酝酿阶段,成交量并未有效显著放大,我们认为未来股指继续横盘震荡的可能性有所加大,投资者可继续关注低估值蓝筹股的补涨机会。(中原证券) 三、行业 汽车:整车板块:短期重点看好板块性估值修复行情,各家整车均有轮涨性机会;长期整车格局重点看好“特斯拉 自主 日系”市场份额提升,重点推荐【长城汽车】,受益【广汽集团 长安汽车 上汽集团】。零部件板块:1)特斯拉产业链核心供应商【拓普集团】;2)享受智能网联赛道行业红利,重点推荐英伟达产业链【德赛西威】 华为产业链【华阳集团 中国汽研】;3)自主CVT变速器龙头标的且受益商用车需求复苏的【万里扬】。(东吴证券) 高端装备制造:下半年基建与房建的需求提升将进一步支撑下半年工程机械销量的增长,建议关注三一重工、建设机械、中联重科。国产替代叠加下游需求复苏有望使国产工业机器人产业链充分受益,建议关注埃斯顿、亿嘉和、绿的谐波。(西部证券) 四、公司 索菲亚(002572):维持2020年和2021年盈利预测不变。当前股价对应2020/2021年21倍/19倍市盈率。维持跑赢行业评级,考虑到下半年行业景气度回升以及公司的基本面向好趋势,我们上调目标价9%至29.1元,对应2020/2021年23倍/21倍市盈率,较当前股价有7%的上行空间。(中金公司) 电子城(600658):公司背靠北京电控资源丰富,积极向科技服务方向转型且初具成效。2020年上半年公司盈利能力有所提升,园区销售及文化传媒业务毛利率均有回升,整体毛利率在有所回升。2019年公司土储稳定,在建面积达到新高,后续结转有保障。预计持有型物业出租率的上升、租金减免的减少以及物业管理附加值的提升将为公司新型科技服务业务提供更大增长空间。基于此,我们预计公司20-22年归母净利润分别为4.56亿元、4.72亿元、5.48亿元,对应PE估值分别为14.91X、14.41X、12.40X,首次覆盖,给予“买入”评级,目标价7.92元/股。(天风证券)

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