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晨会汇编0422
来源:开利财经 2020-04-22

一、宏观 收支跌幅扩大,后续有望发力。20年1季度财政收入增速创90年以来季度增速新低,受收入端制约,财政支出增速也由正转负、同步下滑。政治局会议指出积极的财政政策要更加积极有为,将通过提高赤字率、发行抗疫特别国债和增加地方政府专项债券的方式筹集资金,缓解收支矛盾,而财政政策的发力也有望支持经济增速在2季度回升转正。(海通证券) 二、策略 目前A股市场受全球性事件扰动影响较为明显,近期海外疫情的严峻形势并未得到有效缓解,而市场预计全球经济下行速度可能超预期导致原油期货出现剧烈下挫,整体外部环境前景目前尚不明朗。操作上看目前主要指数围绕短期均线展开震荡,短期有下行风险,投资者现阶段可选择进行观望,不宜盲目追涨杀跌,可以挑选有政策支持且近期受疫情影响较小的品种进行跟踪,等待市场企稳后再进行操作。(东吴证券) 三、行业 自动驾驶:国内自动驾驶行业迈出一大步。车路协同的自动驾驶技术路线得到进一步验证。全球共振,自动驾驶加速发展。进入2020年,自动驾驶产业发展如火如荼。持续看好在5G AI的科技红利驱动下,自动驾驶乃至整个智能网联产业的未来发展前景。建议重点关注:四维图新、中科创达、千方科技、德赛西威、万集科技、金溢科技、锐明技术等。(安信证券) 石英晶振:据媒体报道,全球晶振产业龙头精工爱普生日前宣布日本境内所有工厂将于4月25日至5月6日期间歇业停工,涉及50座工厂,休假人数约2万人。精工爱普生是晶振产业全球第一大企业,市占率约11.7%。晶振是涉及计时、控制频率等电子设备的必备基础元器件,广泛应用于5G设备、汽车电子、移动终端、智能穿戴、家电、电脑手机、医疗器械等领域,其中石英晶振占据市场主导地位。随着下游电子类产品需求增长,将提升石英晶振行业景气度。据集微网报道,已有国内石英晶振公司发出涨价通知,温补晶振和热敏晶振等调价15%-25%之间。相关标的:泰晶科技、惠伦晶体、天奥电子、天龙股份。(华创证券) 四、公司 通威股份(600438):公司在成本方面优势明显,规划产能大幅扩张,有望打造硅料、电池片领域霸主地位。在海外需求承压时,行业洗牌加剧,公司有望凭借成本优势最终胜出。预计公司2020-2022年营业收入为453.81亿元、534.83亿元、632.69亿元,EPS为0.72元、0.94元、1.19元,对应当前股价PE为17.8倍、13.6倍、10.7倍,估值较可比公司具有优势,维持公司“推荐”评级。(银河证券) 贵州茅台(600519):2019年营收/净利润同增15%/17%,完美收官。疫情下公司龙头优势凸显,2020年业绩高确定性增长,看好茅台凭借强大的品牌力和稀缺性,表现出更抗周期波动的稳定性,享受估值溢价。维持1年目标价1500元,维持“买入”评级。(中信证券)

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