周观察:2021年13家养殖上市企业合计销售生猪9901万头截止2021年1月16日,主要生猪养殖上市企业均已发布2021年12月及2021年全年生猪销售数据。我们选取主要13家生猪养殖上市企业进行统计,2021年13家企业合计出栏生猪9901万头,预计约占2021年全国生猪总出栏量的14.6％,同比提升3.7pct。生猪出栏量增速角度看,牧原股份、大北农、傲农生物、巨星农牧、罗牛山同比增速均超过100％,五家企业2021年分别出栏生猪4026.3/430.8/324.6/92.0/39.4万头,同比增幅分别为122.3％/132.8％/141.1％/192.1％/156.2％。从预期出栏量完成度看,牧原股份、温氏股份较好完成年初制定生猪出栏目标。

     周观点:猪周期反转在即,转基因育种政策落地2022年猪周期反转在即,布局产能去化期。重点推荐养殖成本领先牧原股份;生产指标加速恢复,成本下降温氏股份、新希望;周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物;兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧;相关受益标的天康生物。饲料销量受益生猪存栏规模高位,冬季压栏增势不减。建议关注产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。涨价传导叠加天气扰动,种植链景气度延续。建议关注粮食涨价标的苏垦农发。重点推荐转基因技术优势突出大北农;以及基本面将触底改善的隆平高科;相关受益标的登海种业、荃银高科、先正达(拟上市)。

     本周市场表现(1.10-1.14):农业跑赢大盘0.76个百分点本周上证指数下跌1.63％,农业指数下跌0.87％,跑赢大盘0.76个百分点。子板块来看,渔业板块涨幅居前,涨幅为29.23％;宠物食品板块领跌,跌幅为3.57％。个股来看国联水产(+69.51％)、福成股份(+34.24％)、佳沃股份(+28.94％)领涨。

     本周价格跟踪(1.10-1.14):本周仔猪、白羽鸡、中速鸡、鲈鱼、对虾、玉米价格上涨生猪养殖:据博亚和讯监测,2022年1月14日全国外三元生猪均价为13.97元/kg,环比上周五-0.87元/kg;仔猪均价为24.11元/kg,环比上周五+0.19元/kg;白条肉均价18.86元/kg,环比上周五-1.11元/kg。今日猪料比价为3.89:1。根据Wind数据,1月14日,自繁自养头均利润-269.75元/头,环比-154.29元/头;外购仔猪头均利润-38.76元/头,环比-141.82元/头。白羽肉鸡:据Wind数据,本周鸡苗均价1.05元/羽,环比7.14％;毛鸡均价7.99元/公斤,环比0.38％;毛鸡养殖利润-0.54元/羽,环比+0.32元/羽。

     风险提示:宏观经济下行,消费持续低迷;冬季动物疫病不确定性等。