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险资11月调研图谱:组团调研“榨菜茅” 看好消费建材龙头 关注VR业务中的“元宇宙”
来源:开利财经 2021-11-30

据记者统计,11月险资共计调研了190家上市公司,重点关注了地产链上的建材业、大消费、低估值的区域银行。并在调研中问及多家公司相关VR业务进展。 具体来看,险资认为地产政策面企稳,家装建材龙头迎来布局良机。大消费行业中,业内人士认为涪陵榨菜因消费整体提价受关注;同时,对明年下半年猪价预期变好,供过于求缓解促使险资调研猪周期相关个股;对于备受追捧的“元宇宙”,业内认为元宇宙遵循硬件、软件、流量变现三部曲展开,体现在硬件方面从事VR/AR相关业务的个股备受关注;此外,包括宁波银行在内的多家区域性银行因低估值和高性价比获得险资关注。 地产政策面企稳 险资看好消费建材 记者注意到,“地产链”上的一些建筑产品、建材行业公司获得险资调研。其中,伟星新材、坚朗五金、永高股份、天山股份、玉马遮阳以及四川双马获得保险公司及保险资管公司调研。 值得注意的是,主业为房地产开发的奥园美谷获得1家险资调研。但奥园美谷表示,正通过并购医美服务机构快速切入医美赛道。而金融街、中新集团以及我爱我家,虽然没有获得险资调研,但分别获得1家、8家、4家机构调研。 人保资产方面表示,保证房地产产业链经营的“暖风”频吹。当前接近跨年时点,重点关注景气周期仍然持续向上、需求仍有超预期可能的新能源上游产业链,以及前期受房地产政策影响估值显著下杀,但中长期需求仍在扩容、龙头集中度快速提升的家装建材龙头标的的底部布局良机。 民生证券表示,地产链重点关注政策面企稳迹象,多地房贷利率边际回落,高信用央企融资回暖,重视信号积极意义,有利消费建材估值企稳。建议重点关注新型材料应用,未来收益贡献有望稳步提升,平滑地产/基建周期性,同时克服“双碳”背景下传统业务新增产能受限影响。 德邦证券表示,地产迎来政策底,消费建材龙头集中度提升趋势明显,随着地产链悲观情绪缓解,防水、涂料、五金等龙头迎来布局良机;首选贯穿施工周期且有行业新标催化的防水材料,其次关注具有消费属性的涂料,受益竣工周期的石膏板,经营质量优异的管材龙头。 18家机构组团调研“榨菜茅” 挖掘消费低估值机会 记者注意到,食品加工与肉类、农产品、鞋类、服装、家用电器等大消费行业也获得险资关注。其中,“榨菜茅”涪陵榨菜获得18家保险公司及保险资管公司调研,“猪周期”股上的温氏股份、新希望、牧原股份等也获得多家险资调研。 某保险公司权益投资负责人对记者表示,涪陵榨菜调研是受到最近消费整体提价的因素,调研温氏股份主要是考虑猪周期的问题,大家对明年下半年的猪价预期目前会比较好,可能这种供过于求的会有显著改善。 星矿数据显示,涪陵榨菜11月11日接受投资者调研,在回答“提价”考虑时表示,公司具有行业产品定价权,敢于率先提价;还能够战略性暂不提价,加速行业洗牌。面对本轮大宗商品、化工等上游产业链持续涨价,将综合考虑,择机调整经营策略。 有保险资管业内人士也表示,四季度估值切换行情背后应立足于对明年景气的定价,整体思路是在中下游领域加强选股布局,比如明年实现困境反转概率较高的方向,如涨价预期下的食品等必选消费、猪周期等。 “元宇宙”成险资关注话题 风语筑、利亚德等获调研 根据星矿数据的统计,险资在11月的调研中,询问了包括利亚德、虹软科技、当虹科技、宝通科技、欧菲光以及风语筑在内的6家上市公司,有关VR/AR业务布局的问题。 其中利亚德在11月12日接受投资者调研时表示,今年VR业务增速较快,主要业绩贡献来源于全资收购的美国NaturalPoint(NP),该公司核心业务为拥有光学动作捕捉技术和产品。截至三季度VR体验板块营收同比实现23%的增长。预计随着国内外VR应用的需求的陆续打开,该板块的发展也会逐步提升。 作为“元宇宙”概念股,风语筑在11月9日接待投资者调研时表示,于2020年战略投资了VR内容平台为快科技(VeeR),今年拟增加对为快科技的投资,目前已签署投资意向协议。 风语筑还表示,初期的元宇宙是一个虚拟的数字世界,实现"元宇宙"的终局目标需要很长的时间周期,且其实现具有不确定性和风险。与元宇宙概念相关的VR/AR技术、3D建模、实时渲染、CG视觉、沉浸式体验等是公司利润的重要贡献来源,与元宇宙概念相关的上述数字技术的应用,对提升公司项目的利润率、加强公司的议价能力等有一定的帮助。 元宇宙的投资逻辑是怎样的?另一位保险资管投资负责人对记者表示,和过去每一次颠覆式技术创新投资路径一样,元宇宙也遵循着硬件、软件、流量变现这样的三部曲展开。目前元宇宙对应的硬件中最成熟的是VR/AR穿戴式设备,软件方面,搭建元宇宙需要多重技术赋能,其中最重要的包括云计算、虚拟引擎等,相关业务公司都是很好的标题。待软件成熟后,变现方式会更多。 宁波银行获高频调研 看重低估值和性价比 记者注意到,11月包括宁波银行、无锡银行、苏农银行、常熟银行、杭州银行、上海银行在内的6家区域性银行获得险资调研。其中有18家保险公司及保险资管公司调研了宁波银行。 据星矿数据显示,宁波银行分别在11月12日、11月17日、11月18日获得机构组团调研。投资者关心的问题包括,宁波银行的风险管理措施、贷款投向、财富管理业务情况、息差水平、金融科技发展情况等。 某银行业分析师对记者表示,今年银行业影响最大的因素除了经济复苏不及预期外,还有房地产行业。目前大家都在预期市场底,所以会去调研银行基本面情况。而到年底也可能面临着估值切换的情形,所以会看重银行股便宜的估值。而宁波银行的配股已经落地,最大的市场约束也没有了,配股完成后,股价有上走的动力。所以目前险资调研银行,主要看重银行的性价比和低估值。

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