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科技创新与产业链发展行业:第十二章,全球视野下医药创新的挑战与机...210922
来源:中金公司 2021-09-27

中国药品市场需求尚待发掘,制药工业尚未形成全球竞争力。药品市场需求分散在各个年龄层次与收入群体中,以医疗保险为代表的共付体系是全球药品市场重要的支付方;药品供应核心在于针对临床未满足需求的新药研发,其具备高度分散、环节众多、高风险及高投入等特征。聚焦中国药品市场∶1)从需求端看,中国药品市场规模绝对值靠前,但人均药品费用较低,用药结构处于调整阶段,用于创新的支付潜力尚待释放,支付体系构成单一,满足多层次需求的潜力尚待发掘;2)从供应端看,目前全球重磅新药集中于跨国药企,中国制药行业的创新转型处于加速追赶阶段,对全球创新的贡献从“精益仿制“的第三梯队开始跻身至“渐进性创新“的第二梯队,但尚未形成全球竞争力。

     以新药研发链条为线索,我们拆解分析了中国制药行业创新升级的四个关键要素与现状。1)基础科学作为新药研发源头创新的决定性因素,中国学科体系建设尚待完善;2)制药工业作为加速追赶升级的实际执行者,其创新投入需要支付体系与资本市场的激励与支持;3)药物开发试错环节效率为王,中国具备人口与工程师红利,但当前资源配置仍有改善空间;4)生产供应环节是创新药产业发展的重要保障,目前中国生产体系规范性逐渐提升,高附加值业务开始进入全球供应链。

     梳理国内外制药行业发展脉络,我们认为中国制药行业当前存在两个赶超契机。一是代差较小的新兴技术领域凭借试错环节的高效实现反超,二是起步较早的创新药企有望逐步融入全球创新体系,瞄准空间更为广阔的国际市场。着眼公共政策,我们建议:1)高效利用公共部门资金支持基础/转化学科建设,推动源头创新;2)加快支付体系改革、引入商保增量资金;3健全资本市场制度,引导资金分层提升创新研发的风险抵御能力;4)继续优化审评审批制度,鼓励引导前沿创新。


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