1 季度 CPI 负增长 12 月 CPI 同比 0.2%，略高于市场预期。核心 CPI 下行，通胀处于低位。1 季度翘尾水平为负，而物价环比涨幅不超预期，预计 1 季度 CPI 负增长。12 月食品价格带动 CPI 上行 12 月 CPI 环比上行，食品价格季节性走高：（1）蔬菜价格上行 8.5%，水果价格上行 3.5%，12 月份天气寒冷，影响了蔬菜的生长和运输，蔬菜价格季节性走高；（2）猪肉价格上行 6.5%，年末进入消费高峰期，猪肉价格回弹。