指数显示
操盘必读 > > 正文
国防军工行业:三季报即将迎来密集发布,关注业绩持续改善优质标的-...
来源:招商证券 2020-10-26

上周,上证综指涨跌幅-1.75%,深证成指涨跌幅-2.99%,上证50涨跌幅-0.99%,沪深300涨跌幅-1.53%,创业板指涨跌幅-4.54%,中小板指涨跌幅-2.82%,申万国防军工行业指数涨跌幅为-4.60%。

     三季报反映产业链整体高景气态势。本周,多家军工上市公司发布三季报,如中游分系统代表企业中航电子前三季度营业收入和归母净利润同比分别增长12.38%和55.75%,上游原材料代表企业中航高科前三季度营业收入和归母净利润同比分别增长9.18%和18.46%。此前已披露三季报或业绩预告的公司中,星网宇达前三季度业绩超预期,营业收入和归母净利润同比分别增长75.30%和1441%;光威复材和中简科技预告前三季度归母净利润同比增幅分别达15%-20%和72%-78%,均反映出产业链整体高景气态势。下周,三季报即将迎来密集发布,建议关注业绩持续改善优质标的。

     建议关注景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向,如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等,以及具有较强改革预期的相关标的。

     1)航空发动机:新装备上量和原有装备升级替换对航空发动机新装和替换需求旺盛,预计未来十年国内军用航空发动机市场规模有望达数百亿美元。建议关注航发动力、航发科技、航发控制、华伍股份、钢研高纳等。

     2)主战装备上量:一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑,在装备补短板和型号上量的过程中,主战装备龙头及配套企业前景明确。建议关注中直股份、中航飞机、洪都航空、中航沈飞、中航机电等。

     3)军工信息化:信息化是战力倍增器,建议关注星网宇达、航锦科技等;

     4)军工材料:一代材料,一代装备,材料在装备发展起到关键作用。建议关注中航高科等。

     5)改革预期:建议关注中航电子、中航机电、国睿科技等。

     行业评级:业绩角度,行业迎来十三五收官之年和国防建设关键节点,订单有望大量释放,支撑业绩持续增长;估值角度,当前板块整体估值水平仍具备向上的空间;改革角度,改革持续深化下,资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强,改革利好逐渐显现。看好军工行业2020年市场表现,给予推荐评级。

     风险提示:1)装备采购不及预期;2)国企改革不及预期;3)政策扶持不及预期;4)推荐标的盈利不及预期;5)系统性风险。


免责声明:新闻资讯内容均源自第三方,文章观点仅代表作者本人,不代表指南针立场。若内容涉及投资建议, 仅供参考勿作为投资依据。
投资有风险,入市需谨慎。

Copyright(C) 1999-2018 Beijing Compass Technology Development Co.,Ltd. All Rights Reserved.

京公网安备11010502026941号 京ICP备05002498号    (中国证监会核发证书编号:000595)

北京指南针科技发展股份有限公司 Tel:86-10-82559988