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材料行业:地产开工偏弱引发需求隐忧,钢材价格持续走弱-日报
来源:川财证券 2020-09-18

 每日点评

     2020年9月17日,上证综指报收3270点,跌0.41%;深证成指收13015点,涨0.03%;Wind材料行业一级指数报收4142点,涨0.03%。其中,钢铁行业涨幅前三的公司为:沙钢股份(002075,9.60%)、广大特材(688186,2.84%)和久立特材(002318,2.13%)。

     9月上旬以来,钢材出货和成交数据逐渐恢复到旺季水平。Mysteel公布的螺纹表观消费量恢复到390万吨/周,与去年旺季400万吨/周基本持平。但考虑社会钢材库存总体仍在高位,叠加8月份房地产行业开工拿地数据偏弱,市场对四季度钢材需求预期走弱。本周期货盘面带动现货钢材、铁矿石等价格大幅下挫。当前钢厂即期生产利润仅有100元/吨左右,关注钢厂减产动态,以及铁矿石、焦炭等原料价格下跌压力。整体来看,板材需求较长材仍然更为稳定,我们看好板材需求和利润三四季度维持当前水平。长期来看,钢铁行业长期盈利难见持续好转,市场集中度提升更多通过产能整合并购,相关标的可持续关注。

     普钢个股中,板材企业盈利好于长材,关注南钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等;特钢和不锈钢个股上半年疫情期间仍能维持盈利不降,印证行业具备长期成长性,关注永兴材料、久立特材、甬金股份等。

     行业要闻

     1.8月国内钢筋产量2413.3万吨,同比增长9.2%;1-8月累计产量17153.4万吨,较去年同期增长3.7%。8月国内冷轧薄板产量326.9万吨,同比增长5.3%;1-8月累计产量2393.8万吨,较去年同期增长0.7%。(国家统计局)

     2.2020年9月上旬,11家重点企业汽车产销分别完成72.9万辆和53.9万辆,产量同比增长17%、销量同比下降8.5%。其中:乘用车产销分别完成62.6万辆和48.5万辆,产量同比增长13.3%,销量同比下降10.6%;商用车产销分别完成了10.3万辆和5.4万辆,同比分别增长45.6%和16.8%。(中汽协)

     公司动态

     中信特钢(000708):公司发布关于部分非公开发行限售股份解除限售上市流通的提示性公告。公告称,公司本次解除限售并申请上市流通股份数量为4.95亿股,占公司总股本的9.81%,占本次解除限售前公司无限售条件股份的64.81%。本次解除限售后,公司的总股本为50.5亿股,解除限售股份的上市流通日期为2020年9月21日。

     风险提示

     钢铁需求表现不及预期,海外疫情影响原材料供给。


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