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房地产行业:REIT试点开启,二线城市土地成交复苏显著-周报
来源:西部证券 2020-05-08

          行情回顾:上周(04.27-04.30)上证综指上涨1.84,沪深300指数增长3.04,房地产板块增长2.30,房地产板块跑赢上证综指0.46个百分点,跑输沪深300指数0.74个百分点。从2020年初至今的板块表现来看,上证综指下跌6.23,沪深300指数下跌4.49,房地产板块下跌6.31,房地产板块跑输上证综指0.08个百分点,跑输沪深300指数1.82个百分点。上周,按市值排名重点关注的A股地产公司中,华夏幸福(600340.SH)涨幅最大,14.60%;泰禾集团(000732.SZ)跌幅最大,5.58%。按市值排名重点关注的H股地产公司中,绿城中国(03900.HK)涨幅最大,19.69%;中梁控股(02772.HK)涨幅最小,1.79%。按市值排名重点关注的物业公司中,雅生活服务(03319.HK)涨幅最大,11.63%;新大正(002968.SZ)跌幅最大,31.57%。

     土地市场:上周土地供应及土地成交数据为4月20日-4月24日,全国成交土地规划建筑面积2989.08万平方米,累计同比下降25.84%。土地成交总额连续4周增加,达到1756.22亿,较前一周增加208.69亿,其中一线城市土地成交248.77亿,占14.17%,二线城市土地成交802.99亿,占45.72%,三线城市土地成交643.82亿,占36.66%。

     公司公告:上周(04.27-04.30)多家公司公布2019年年度报告和2020年第一季度报告。其中,保利地产(600048)2020年第一季度实现营业总收入238.23亿,实现利润总额48.72亿,实现归属于上市公司股东的净利润23.79亿。万科A(000002)2020第一季度实现营业收入477.74亿,实现归属于上市公司股东的净利润12.49亿。

     重点事件:中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》,明确了基础设施REITs试点的基本原则、试点项目要求和试点工作安排,将支持符合国家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展REITs试点。

     投资建议:疫情得到控制后,本周房地产行业整体有回暖趋势;虽然土地成交建面累计同比下降,但成交总额连续4周增长;二线土地市场在复工复产和进一步放宽人才落户政策后,其土地市场成交复苏显著。4月30日,基础设施的不动产公募REITs试点盘活存量,优化不动产行业融资结构,有望进一步盘活存量资产。物业板块走势抢眼,推荐持续关注。

     风险提示:疫情影响深化,地产销售不及预期。


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