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电气设备行业:光伏行业内需企稳,特斯拉产业链或将有不俗表现-周报...200505
来源:粤开证券 2020-05-06

          行情回顾:各板块震荡调整,风电微涨

     上周,电气设备板块报收5187.47,上涨2.19%。上证综指报收2860.08上涨0.76%0.76%;深证成指报收10721.78,上涨1.49%1.49%;沪深300指数报收3912.58,上涨2.16%2.16%;创业板指数报收2069.43,上涨1.97%。

     子版块方面,新能源车版块上涨5.72%5.72%;电源设备版块上涨5.79%5.79%;自动化版块下跌1.2%1.2%,跌幅最大;高低压版块下跌0.02%0.02%;风电版块上涨1.83%光伏版块上涨8.6%8.6%,涨幅最大。

     投资建议

     上周电气设备板块上涨2.19优于同期上证综指、同期创业板指。新能源板块领涨涨新能源车、光伏、风电表现较好光伏板块上涨8.6%涨幅最大。我们认为,受海外市场影响,A股市场将继续波动,电新板块也将跟随大盘震荡。已披露完的年报及季报看,风电增长确定性明确,从公布的业绩看,19年全年都实现了高速增长,一季报也保持快速增长,未来有望延续建议短期内配置业绩稳定增长,估值较低的风电标的。

     新能源:光伏行业预计630可能出现抢装,光伏产品价格跌势中企稳。产业链龙头公司陆续调低产品价格,影响行业信心。近期受海外需求变化影响,光伏产业链价格有所松动,国内光伏政策落地,国内需求2020年将启动,未来国内整体产业链需求平稳。继续重点推荐中环股份,晶盛机电。

     风电行业一季报增速仍保持快速增长。近两年,政策带来风电的抢装确定性高、抢装的存在以及海上风电的快速发展都将利好未来3年风电装机,对产业链上游公司形成利好,相关龙头公司的业绩将持续高速增长。持续重点推荐东方电缆,天顺风能,金风科技,泰胜风能。

     新能源车:国内补贴政策落地,补贴延长两年,逐步退坡,有望提振疲软的需求。宁德时代与特斯拉合作顺利,将于7月开始给特斯拉供货。特斯拉电池采用国内电池产业链供货将带动国内产业链起量,此外特斯拉国产化后将会陆续进行零部件本地化,对相关上市公司带来积极意义。继续关注杉杉股份,恩捷股份,当升科技,中科电气,星源材质,宁德时代。

     电力设备:近期大宗商品价格下降幅度较大,尤其铜价下跌1000元吨,利好下游企业。国网特高压新项目推出,有望带动投资增长,泛在电力物联网发展方向有变。2019年公司完成电网投资4500亿元左右。近日,电网持续调增今年投资规模预期,相比国家电网下发《关于进一步严格控制投资的通知》,提出的严控电网投资的重要性和紧迫性;以产出定投入,严控电网投资规模;聚焦效率效益,加强电网投资管理的原有政策有着较大的预期改善。预计今年电网投资持平或出现正增长。重点关注电网设备领域投资机会。

     风险提示

     行业增速不及预期的风险;特高压核准不及预期的风险;政策不确定性的风险


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