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电力设备与新能源行业:全球共进,新能源全面提速-2022年度行业策略...220127
来源:太平洋证券 2022-01-28

新能源车动力电池产业链全球共鸣。国内补贴持续弱化,消费崛起,欧盟碳排放趋严,美国补贴加码,全球新能源车销量有望保持高增长。特斯拉等造车新势力与传统巨头激烈碰撞,加速行业发展与整合。我国锂电池产业链中优质公司立足国内,加速供应全球产业链。从动力电池类型来看,高镍三元与铁锂电池共振,新型电池有望提速。从供需格局看,行业内优质公司订单饱满,供应偏紧,上游资源供给短期错配,将迎来改善,中游电池制造业绩将得到改善。我们认为锂电池产业链充分受益新能源车的大发展,会有更多的企业走向成功。重点关注:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、当升科技、容百科技、德方纳米、星源材质等。

     新能源发电开启黄金发展期。全球视角,发展清洁能源,提倡可持续发展已成共识。国内光伏和陆上风电已经平价,进入后补贴时代。我国光伏产业链长期位居世界领先地位,为全球绿色发展做出巨大贡献。展望2022,整县推进,分布式光伏将大发展,硅片薄片化、双玻组件、以及电池新技术方案将提速,上游硅料产能持续释放,产业链盈利能力更加均衡。重点关注:隆基股份、通威股份、晶澳科技、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、锦浪科技和固德威等。风电机组大型化、轻量化、零部件国产化,风机成本明显下降,风电大基地和海上风电成为主旋律。具备全球配套能力的零部件企业及产品领先的整机龙头长期向好。重点关注:禾望电气、明阳智能、金雷股份和东方电缆。

     新型电力系统建设将提速。随着社会的进步,新能源电力在发电端和消费端的增加,我国电力系统将更多面临“碎片化管理、错峰调配、智能化调度“等特征,储能和新能源汽车充换电站将成为新型电力系统的重要组成部分。特高压和配电电网也将成为长期的热点。重点关注:协鑫能科、国电南瑞、许继电气和远东股份。

     风险提示:上游资源供给不足,价格持续大幅上涨,中游某些环节扩产进度慢,导致的行业产销量不及预期;国际贸易摩擦影响;其他不可抗力风险。


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