粤桂股份：预计一季度净利润同比增长71.97%-104.11%

粤桂股份(000833.SZ)公告，预计2025年一季度归属于上市公司股东的净利润1.07亿元-1.27亿元，同比增长71.97%-104.11%。报告期内，公司持续实施降本增效举措，有效降低了产品成本；同时矿石价格上涨。在成本优势与价格上涨的双重作用下，矿石板块销售利润同步增长。

点评：资料显示，粤桂股份是广东省属环保集团旗下公司，属于国有企业，最终控制人为广东省人民政府。公司现有主要业务为：食糖、纸、纸浆、食品包装纸等制造、加工、销售，硫铁矿的开采、加工、销售，硫酸、试剂酸（精制硫酸）、铁矿粉（硫铁矿烧渣）和磷肥的生产和销售。主要产品：白砂糖、赤砂糖、纸浆（机制浆）、特种纸（卷筒芯原纸、白卡原纸、防粘原纸、环保卡纸）、硫铁矿矿石（硫精矿、-3mm矿、块矿、手选矿）、硫酸、试剂酸（精制硫酸）、铁矿粉、磷肥；新增产品为氨基磺酸、银粉。

据2022年半年报，公司全面推进公司蔗区发展，扩大糖料蔗种植面积，制定并落实公司蔗区三年发展规划，保障甘蔗原料来源和质量，2022年上半年，公司通过到各蔗区召开乡镇甘蔗协管员、村委、种植大户宣传发动会、举办甘蔗种植培训、派发政策宣传资料等措施，增大种植面积，按时签订2022/2023年度甘蔗订单合同3500余份。

粤桂股份2023年11月29日互动易表示，公司控股子公司华晶科技银粉主要对接国内客户。光伏产业是我国“双碳”、能源安全战略的重要保障，银粉是其关键核心材料之一，行业前景广阔。公司2023年2月23日互动易回复，新建项目年产2万吨氨基磺酸用于锂电池行业作为添加剂和电解质。

值得一提的是，粤桂股份3月27日发布2024年年度报告，实现归母净利润2.79亿元，同比增长320%。公司此前表示，净利润大幅增长主要原因包括报告期内，通过全方位、精细化的强化管控措施，推动糖浆纸产品实现增产、降本、增效的显著成效，糖浆纸板块整体经营效益显著增加；不断深耕客户市场资源和持续实施的降本增效举措，降低了矿石产品生产成本，矿石板块的销售毛利实现了提升等。

江波龙：自研三款主控芯片已实现超3000万颗的产品应用

江波龙披露投资者关系活动记录表，公司已推出了用于eMMC、SD卡、车规级USB产品的三款主控芯片，至今累计应用量已超过3000万颗，并成功流片了首批UFS自研主控芯片，依托该系列主控芯片的强劲性能，公司的UFS产品有望打入高端智能终端市场。在企业级存储领域，公司已经推出多款eSSD、DDR4RDIMM和DDR5RDIMM企业级存储产品，通过互联网、运营商、金融等多个领域客户的认证，并连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，公司企业级存储业务2024年实现超过600%的收入增长。

点评：江波龙同日接受调研时还表示，公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合以及规模供应能力的企业，公司eSSD与RDIMM产品已在互联网、运营商等领域的多个知名客户处完成了产品验证和批量出货。从公开信息来看，公司是极少数能够批量交付服务器存储产品，并形成实际业绩收入的上市公司。数据显示，截至2024年底，国家集成电路产业投资基金股份有限公司持股2421.68万股，占总股本比例5.82%。

提及“全球政策变动对公司的影响”，江波龙回复称目前生产经营秩序正常。公司于2023年完成了对巴西头部存储厂商SMARTBrazil（现更名为Zilia）的控股收购，经过2024年的整合，Zilia的收入同比增长超过120%，并成功导入多种存储产品，公司将积极发挥巴西区域的低关税优势。在供应端而言，公司与全球主要存储晶圆原厂均保持着深入、悠久的合作，包括韩国、美国，以及我国国内的主要存储晶圆原厂。总体来看，公司构建有韧性的、国内海外双循环业务体系已经初具规模，公司具备实际能力以灵活、快速的不同策略应对外部环境的变化，实现更好的可持续增长。

根据2025年1月27日互动易，公司作为国内领先的半导体存储品牌企业，形成了存储芯片设计、存储芯片封测、主控芯片设计及固件算法开发、存储器产品设计等核心竞争能力，具备从存储芯片研发到封测制造的全栈综合能力。公司在手机电脑平板及可穿戴设备等消费类电子、智能汽车，以及服务器存储等各个主流领域均与知名客户达成合作。根据2025年2月20日互动易，公司企业级产品应用于数据中心、云计算等领域，2024年公司连续获得多家知名企业的服务器存储订单，企业级存储业务实现放量增长，预计销售规模约为9亿元。

根据2023年10月12日互动易显示，Lexar雷克沙研发出全球首张512GBNMCard存储卡，完成与华为最新Mate60系列的兼容性测试。NMCard存储卡是华为独家设计的新标准存储格式，面积比市场主流通用存储卡缩小34%，与NanoSIM卡相当，可共享SIM卡槽，即插即用，Lexar雷克沙是公司全资子公司。2023年年报显示，公司的NVMeSSD与SATASSD两大产品系列已完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威多个主流国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。

2024年3月29日互动易，公司向小米汽车供应了公司旗下FORESEE品牌的车载DVR高速闪存盘。除此之外，公司与小米就其多款消费类智能终端上的存储器业务，也保持着持续和深入合作。除此之外，江波龙重视并投入信创产业，并在“2021信创产业独角兽TOP100榜单”位列第十。公司的存储器产品已经在部分客户的信创产品中实现批量出货，其中，公司的企业级工规级高端存储器，未来在信创领域也将有着较为广阔的应用空间。

中船防务：一季度净利润同比预增1006%-1201%

中船防务(600685.SH)公告称，预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润1.7亿元到2亿元，与上年同期相比，将增加1.55亿元到1.85亿元，同比增加1005.77%到1200.91%。主要原因是公司聚焦年度目标任务，深化精益管理，船舶产品收入及生产效率稳步提升，产品毛利同比改善；公司联营企业经营业绩向好，确认投资收益同比增加。

点评：资料显示，中船防务是中船集团旗下大型骨干造船企业和国家核心军工生产企业，是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科技应用装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团，主营产品在全球具有较高市占率。公司属于国有企业，最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司大股东中国船舶工业集团公司是中央直接管理的特大型企业集团，在军船方面，CSSC研制产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备，是中国海军装备建设骨干力量。

中船防务拥有一座4万、二座6万吨级造船船台和一座5万吨船坞，造船码头岸线1466米，可设计建造符合世界各主要船级社规范的6万载重吨下的各种船舶。年造船能力约70万吨；作为中国第一、世界第三的灵便型液货船制造商，产品范围已从成品油轮、原油轮拓展到化学品船，并由原3－5万载重吨扩展至2－6万载重吨。

中船防务2024年年报显示，公司实现营业收入194.02亿元，同比增长20.17%，归属于上市公司股东的净利润3.77亿元，同比增长684.86%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币0.70元（含税），合计拟派发现金红利人民币9894.54万元(含税)。公司2024年度不实施资本公积金转增股本。

方正证券李鲁靖等人4月2日研报指出，截至2024年末，公司手持订单合同总价约616亿元，其中手持造船订单合同总价约587亿元，包括130艘船舶产品、2座海工装备。全年实现经营承接250亿元，完成年度计划的165.56%，包括12型共56艘新船订单。全年交付37艘船舶合计108.44万载重吨，包括多型多艘重要防务装备产品、批量建造的支线集装箱船等。全球造船市场“需求端向好、供给端吃紧”的发展态势或将长期维持，公司接单和交付有望保持加速。中船防务在手订单充足，盈利能力有望随高价船交付稳定兑现。

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