2025年3月20日，金山办公接受来自中信证券等37家机构的调研，本次调研采取业绩说明会的形式，会上公司总经理 章庆元,副总经理 毕晓存,副总经理、财务负责人 崔研,董事会秘书 潘磊,公司相关工作人员回答了相关问题：
管理层致辞(略)
问答环节:
1、公司希望通过披露口径调整引导市场关注协作及AI的进展,背后的考虑是什么?如何展望与新领域对手的竞争?
答:公司上市之初,作为头部办公软件厂商,主要做传统Office,即狭义办公软件,专注文档处理。过去几年,整个市场和行业发生很大变化,企业协作领域市场空间不断扩大。公司业务从狭义办公领域走向广义办公领域。
从市场需求来看,公司提供一整套完整解决方案,实现“Office软件、版式文件、云文档、协作、IM、邮箱、会议”等功能的全覆盖,同时,率先推出AI企业版。全方位的满足企业办公需求,这是公司未来的核心战略方向之一。
关于AI技术,目前颠覆性的大模型发展,会重构每一个公司及产品。公司在2023年提出AllinAI,选择不做基座模型,坚持做好办公应用。未来五年,公司会更进一步把AI作为核心技术,让AI去改造现有的每一个产品,包括WPS个人版及WPS365产品。
关于市场竞争,公司是目前协作办公领域为数不多能提供完整解决方案的厂商。产品包含传统文档处理,以及各种企业协作应用。公司也会持续加大投入,把公司的产品场景闭环做的更好,来面对这个领域的新竞争。
2、如何对公司新的战略方向进行预期?
答:收入是WPS365业务的重要指标,投资者可持续关注WPS365收入增长。WPS365包括公有云SaaS以及私有云(按年付费)两种部署方式,从收入角度看,目前公有云占比略高。公司非常有信心在未来五年实现WPS365业务的高速增长。
公司认为AI业务,尤其是面向C端客户的AI业务,目前处在一个比较特别的时间点,处于类似移动互联网的早期阶段。2024年上半年,AI帮助公司快速实现收入增长;下半年,AI市场开始进入跑马圈地阶段。
从短期看,市占率、活跃度、使用率是AI业务非常重要的指标,从长期来看,AI一定会带动C端收入的持续增长。投资者在跟踪公司AI业务发展时,可关注AI业务收入,但短期AI活跃情况更有意义。
随着国内大模型技术进步,2025年进入AI应用元年,预计AI应用会越来越多。短期内,公司认为最重要的目标是在AI驱动的时代,保持市占率,成为AI办公应用的领先厂商。公司认为实现AI市占率的目标,也一定会驱动公司收入取得更大突破。
3、公司个人知识库产品进展如何,如何与市场竞品竞争?
答:在AI应用中,公司一直把私域知识的AI应用,当成核心应用场景,也是公司研发投入的重点。公司个人知识库产品目前已内测,第二季度开始逐步放量。
与行业中的众多知识库对比,公司产品的优势在于可实现“写、存、管、用”一体的闭环,场景相对完整。“写、存、管、用”一体化的体验,对用户价值非常大。
4、AI商业化的情况,新形势下AI在C端的天花板?
答:用户增长是C端重要的商业逻辑,从长期看,AI将实现WPS活跃度的再一次提升。AI极大提升办公效率,降低了用户使用门槛,也将进一步提升客户活跃度。关于C端业务天花板,一旦用户数、活跃度显著提升,决定业务天花板的是后续付费转化率以及客单价。
2024年上半年,公司开启AI商业化进展,推出AI会员、大会员,对收入带来非常大的提升,AI用户以及收入表现非常亮眼。下半年,大厂加大AI推入,随着市场环境变化,公司及时调整AI发展策略,更加关注用户基数,将活跃用户作为最核心的观察指标。
公司运营过程中,一是论证了AI可以拉动收入增长,二是论证了AI可以拉动活跃度增长。在公司几乎没有主动推广的情况下,国内AI月度活跃用户数已近2000万。AI对用户数增长、商业变现的带动作用很大。
展望2025年,公司将聚焦办公领域AI应用,继续抢占市场份额,在办公领域成为行业领导者,在把握市场与行业节奏的基础上进行商业化。
5、公司在AI领域有什么计划,如何快速抢占用户心智,现在的AI功能解决了哪些用户痛点,未来会推出哪些功能?
答:大模型技术及算力成本是决定AI应用的关键因素。2025年,国内先进模型的供应问题被解决,AI体验进一步提升。在此之前,AI赋能简单的润色、改写等文字处理类功能。随着模型的进步,AI显著提升写代码、数据分析、知识库等能力。与此同时,国内一直致力于对大模型算力优化,算力调用成本下降很快,预计未来两年,WPSAI应用体验将持续提升。
公司认为,AI在办公领域能力分为AIGC、Insight、Copilot三个部分。AIGC包括内容生产、演示生产、润色改写、文生图等。Insight包括文档阅读、理解等,DeepSeek模型发布后,文档问答、数据理解等能力大幅提升,公司深耕知识库、文档理解优化等领域。在Copilot或Agent领域,AI助理能力也将有长足进步,比如通过不断反问清晰挖掘用户问题。
6、信创业务如何展望?
答:信创业务早期集中于电子公文领域,在过去两年向金融、国央企等领域渗透,未来几年将覆盖乡县、事业单位等更多领域,以及更多业务场景。展望未来,金融及企业国产化要求逐步提升,AI也将带来新的机遇。
WPS365业务基于文档+协作+AI,一站式解决国产化、数字化等问题,发展空间较大。随着信创市场空间的打开,公司将继续保持市占率优势。同时,政企国产化AI需求很大,也带来很大的发展机遇。
7、公司的产品推广计划如何,怎么提升服务产出比?
答:过去公司的市场推广投入较少。未来,一方面公司继续保持文档优势,融合AI功能巩固已有优势;同时公司也会依据国内外战略加大资源投放。
公司逐步推进营销体系重构,2024年拆分B端、G端两大事业部。2025年,公司将继续加大营销体系建设,加大品牌投入,同时完善渠道建设。
8、面对AI领域新的玩家,公司的竞争策略如何?
答:公司具有较强的竞争壁垒,产品相对完整,并形成集文档“写、存、管、用“为一体的场景闭环。公司专注于用AI重构办公软件,以提高用户的办公效率和使用体验。尽管存在其他通用型AI产品,但公司选择聚焦于办公场景进行产品革新。面对AI发展机遇,公司将与竞争对手形成差异化竞争,通过产品的升级迭代,提供原生办公体验,争取更大的用户规模。
9、公司的哪些AI功能用户使用频率较高,用户画像和推广策略如何?
答:公司WPSAI目前已有近2000万来自各行各业的月活用户数。此前,用户使用的AI功能主要集中在文字生成、PPT设计以及数据分析等功能。随着AI能力的提升,特别是在大模型能力提升后,公司正着重提升表格数据处理能力,以满足用户数据分析和BI技术需求。
在推广策略上,公司内部优先关注MAU、DAU,同时更多依赖AI带来的产品力提升,而非单纯的市场推广活动。
10、公司的海外业务策略如何?
答:公司将出海战略作为未来五年规划的重要组成部分。面向海外C端市场,公司将大力拓展海外大屏用户,提升办公软件品牌形象,并通过本地化策略提升海外用户规模和商业化水平,目前进展顺利。面向海外B端市场,公司将首先服务中资出海企业,逐步建立品牌影响力;后续逐步向一些重点国家和地区扩张,深耕海外企业客户市场。