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[2023-07-03] 安必平(688393):病理业务有望恢复稳健增长,前瞻布局病理科"四化"建设-科创板公司事件点评
■国海证券
事件:2023年6月27日,公司肠癌腹膜转移人工智能辅助决策系统获得广州市算力中心优秀人工智能创新应用奖。投资要点:?宫颈癌消除规划落地和诊疗恢复,推动公司病理业务恢复稳健增长。2023年1月,国家卫健委发文《关于印发加速消除宫颈癌行动计划(2023-2030)的通知》提出:到2025年,适龄妇女宫颈癌筛查率达到50％;到2030年,适龄妇女宫颈癌筛查率达到70％。随诊疗恢复,公司病理业务有望恢复稳健增长。
前瞻布局病理科"四化"建设,多线推进智能化产品开发。为提升病理科"四化"水平(自动化、标准化、数字化与智能化),公司多线合作布局智能化产品。2022年5月,公司与华为签署合作协议,正式加入昇腾万里合作伙伴计划。根据协议,安必平将成为昇腾AI生态的重要参与者和共建者,未来将携手华为,基于昇腾AI基础软硬件平台,充分发挥安必平在肿瘤筛查及精准诊断领域以及深度服务医院病理科的优势,联合打造有竞争力的病理数据库及算力生态解决方案。截至2022年年报,公司与腾讯合作开发的宫颈细胞学人工智能辅助诊断产品,已完成多中心科研评价研究,即将进入三类产品注册证申报工作。2023年6月27日,公司肠癌腹膜转移人工智能辅助决策系统获得广州市算力中心优秀人工智能创新应用奖。
盈利预测和投资评级我们预计,2023/2024/2025年公司收入为6.11亿元/7.37亿元/8.89亿元,归母净利润0.75亿元/0.88亿元/1.14亿元,对应PE为38.37X/32.68X/25.32X。我们认为,公司病理产品随诊疗恢复有望重拾稳健增长,智能化产品有望取得证书带来新的业绩增长点。首次覆盖,给予"增持"评级。
风险提示核心产品销售推广不及预期,产品价格受政策影响下行超预期,产品研发进展不及预期,新产品注册进度不及预期,宏观环境变化的风险。
[2022-12-07] 安必平(688393):安必平控股孙公司取得医疗器械注册证
■证券时报
安必平(688393)12月7日晚间公告，控股孙公司苏州秉理科技有限公司近日取得一项医疗器械注册证，产品名称为“全自动数字切片扫描系统”，适用于对病理组织和生物组织切片进行数字化和观察。
[2022-09-05] 安必平(688393):安必平拟投建基于肿瘤伴随诊断技术平台的应用开发项目
■上海证券报
安必平公告，公司拟使用部分超募资金投资建设基于肿瘤伴随诊断技术平台的应用开发项目，预计总投资金额3,675万元。
[2022-07-05] 安必平(688393):安必平近期取得多项医疗资质
■上海证券报
安必平公告，公司及子公司在2022年4-6月获得国内Ⅰ类医疗器械备案证3项，获得知识产权类资质5项，获得境外认证1项。上述资质的取得，有利于扩充公司在肿瘤筛查与精准诊断领域的产品布局。
[2022-06-29] 安必平(688393):安必平股东拟合计减持不超6%股份
■上海证券报
安必平公告，股东诸暨高特佳、重庆高特佳、杭州高特佳、杭州睿泓和董事王海蛟计划减持所持有的公司股份不超过559.929万股，不超过公司目前总股本的6%。上述减持主体存在一致行动人，合计持有公司12.35%股份。
[2022-05-11] 安必平(688393):安必平与华为签署合作协议 推进AI在医疗领域产业化落地
■证券时报
华为中国官方微博今日消息，5月10日，安必平与华为在广州签署合作协议，正式加入昇腾万里合作伙伴计划，同时还举行了病理数据+算力生态合作的方案研讨会。双方将基于昇腾AI打造病理数据库以及算力生态合作方案，包括基于昇思MindSpore的可信AI与可解释AI方面的领先技术打造组织学AI病理诊断大模型，同时还将联合打造自主创新、有竞争力的AI病理诊断解决方案，以此推进AI在医疗领域的产业化落地。
[2022-04-02] 安必平(688393):战略布局三大新业务，安必平研发费用增长65.52%
■证券时报
安必平(688393)4月1日晚间发布的年报显示，2021年公司实现营业总收入4.39亿元,同比上涨16.93%。剔除报告期内终止实施股权激励需计提的股份支付费用的影响(不考虑所得税影响)，归属于上市公司股东的净利润为8713.10万元，同比增长2.81%。值得注意的是，公司研发费用大幅增长65.52%，达4590.19万元。
安必平主要聚焦肿瘤筛查与精准诊断，目标客户为医院病理科。安必平生产的试剂以及仪器，帮助医生对绝大部分疾病(尤其是肿瘤疾病)的筛查和诊断做出决定性的判断。对肿瘤的确诊、分型、用药指导、复发监控、药效监控有着不可或缺意义。
据了解，安必平自主研发了常规病理、液基细胞学(LBP)、免疫组织化学(IHC)、荧光原位杂交(FISH)、PCR等检测技术平台，涵盖从组织、细胞到蛋白、分子水平的肿瘤筛查与诊断需求。已经开发出了570种病理诊断相关注册/备案产品，可用于多类肿瘤的筛查及诊断，是国内肿瘤筛查及诊断行业内技术平台最丰富、产品种类最多的企业之一。一部分产品已获得CE欧盟、英国标准协会(BSI)、日本厚生劳动省的认证，在众多三甲医院得到应用。
据了解，为实现宫颈癌筛查精准化，推动病理科智能化，提高筛查效率，安必平推出了一系列数字病理产品：“实视”实时镜下视野共享系统、“爱病理”病理医生社区APP，并正在自主研发病理科报告系统及全自动数字切片扫描系统。此外，安必平还与腾讯合作，联合开发宫颈细胞学人工智能辅助诊断系统，据年报显示，该项目已完成产品研发定型工作，正在准备产品注册证申报与临床试验工作。
数据显示，截至2018年末，我国目前在册的病理医生(包括执业医师和助理执业医师)为1.8万人，病理医生的缺口至少为6.6万人。据安必平测算，如果病理人工智能投入临床使用，预计能够减少病理医生 65-75%的“筛阴”读片工作。
宫颈癌筛查是当前病理 AI 中应用最广泛的检测场景。我国适龄女性人口在4亿人左右，以每人年均0.5次宫颈癌液基薄层细胞学检查(TCT)检查计算，宫颈癌细胞病理筛查潜在市场规模约为442亿元，这为病理AI进行宫颈癌筛查提供了广阔发展空间。
据安必平董事长蔡向挺透露，“2022年，公司在继续做好核心主业的基础上，将在三个战略新业务上发力，包括病理科共建、病理AI系统、伴随诊断。三大业务将立足于现有业务的核心技术，拓展互联网、AI技术以及肿瘤精准用药所需的伴随诊断，对提高公司的核心竞争能力，抢占市场先机具有重要战略意义。”
[2022-02-24] 安必平(688393):安必平业绩快报2021年净利润8034.63万元 同比降5.19%
■证券时报
安必平(688393)2月24日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为4.39亿元，同比增长16.93%;归母净利润8034.63万元，同比下滑5.19%;基本每股收益0.86元。由于持续加大对研发创新的投入以及公司终止限制性股票激励计划的股份支付费用大幅增加等导致利润与去年同期相比有所下降。
[2021-09-08] 安必平(688393):安必平股东拟合计减持公司不超6%股份
■上海证券报
安必平公告，股东诸暨高特佳及其一致行动人重庆高特佳、杭州高特佳和杭州睿泓计划通过集中竞价及大宗交易方式，减持公司股份不超过5,599,390股，即不超过公司目前总股本的6%。
[2020-10-28] 安必平(688393):需求反弹加速业绩恢复,研发投入驱动高增长-2020三季报点评
■西南证券
业绩总结:公司2020前三季度实现营业收入2.7亿元(+5.8％),实现归母净利润6353.5万元(+10.2％),扣非归母净利润为6353.5万元(+6.8％)。其中,Q3营收1.2亿元(+27％),归母净利润3378万元(+18.1％),扣非归母净利润为3236.1万元。
三季度业绩加速恢复,四季度有望持续增长。Q1/Q2/Q3营业收入增速分别-45.6％/+24.9％/+27％,归母净利润增速分别为-37.1％/+42.6％/+18.1％,Q1受到疫情影响业绩大幅下滑,Q2开始医院患者就诊及体检正逐步恢复,Q3疫情利空影响基本消退,随着宫颈癌筛查加速普及,公司将凭借LBP和PCR检测打开宫颈癌市场,前三季度被疫情压制的宫颈癌筛查需求将在四季度加速反弹,预计四季度收入同比增速有望持续增长。前三季度毛利率为81.1％(-2.6pp),主要系新冠相关产品毛利率较低,单三季度毛利率为82.3％,略有回升。销售费用率为36.7％(-6pp),销售费用大幅降低主要是因为前三季度疫情导致推广活动支出减少,管理费用率14.7％(+1.8pp),财务费用率-0.4％(-0.1pp)。销售净利率为24.81％(+1.06pp),主要系费用管控得当,营销费用大幅减少。
重视研发投入,产品迭代打开成长空间。前三季度研发投入占营业收入比例为6.6％,同比增长1.18pp,目前公司共有5项在研项目处于临床阶段。1)PCR系列有针对肺癌的EGFR基因突变检测试剂盒(采用PCR-荧光探针法)已经完成临床试验,准备递交注册,获批上市后公司将成为市场上检测突变类型最多产品之一。PCR系列针对宫颈癌还有两款利用实时荧光PCR法和PCR-反向点杂交法的产品正在进入临床试验。2)FISH产品系列有针对乳腺癌检测的ERBB2基因检测试剂盒已经完成临床试验,正在注册中。此外,利用荧光原为杂交法的ALK基因断裂检测试剂盒已经处于临床试验结题中。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022年EPS分别为0.95元、1.20元和1.47元,对应PE分别为52倍、41倍和34倍。考虑到公司作为病理诊断领域龙头之一,将受益疫情结束宫颈癌、乳腺癌等筛查需求反弹。给予"持有"评级。
风险提示:宫颈癌筛查产品降价风险、新产品研发和注册风险、主营产品单一面临市场竞争激烈风险等。
[2020-08-20] 安必平(688393):安必平蔡向挺 不安分的创业，不平坦的上市，必有不一样的未来
■上海证券报
“妇联应该给我颁个奖。”安必平董事长、总经理蔡向挺日前在接受上海证券报记者专访时笑言。蔡向挺这句笑言源自安必平聚焦和坚持发展与肿瘤疾病相关的病理诊断业务，尤其是宫颈癌筛查和检测，挽救了很多女性的生命。
从2005年成立至今，安必平的成长之路，有着一种“不安分”，也有很多不平坦，但蔡向挺始终很自豪。
如今，安必平从徘徊在资本市场门口之外，到通过科创板“登堂入室”，未来的梦想之门已然敲开，静等花开。
不安分——国产替代谋创业
蔡向挺本可以“安分守己”地从事体外诊断试剂的进口代理业务，从国内市场迸发的红利中分得一杯羹。
改革开放之后，中国体外诊断逐渐走向标准化和规范化，并开始与国际接轨。在此背景下，海外的体外诊断巨头们嗅到了巨大商机，在上世纪90年代大举进入中国。
学预防医学出身的蔡向挺早早参与到进口代理的业务之中，并在1999年3月，携夫人一道创立了康顺医学(后被安必平收购)，代理美国医疗系统和试剂巨头碧迪(BD)的产品。
然而，2005年6月，蔡向挺创立安必平，投身到体外诊断的国产替代浪潮之中。谈及背后的原因，蔡向挺表示主要来自两个方面。
“当时，美国公司逐年涨价，实在是没办法再进行市场推广了。”回想起当时的情形，蔡向挺颇为感慨，“如果我国在这方面过于依靠进口，一是在供给上面临随时断供的威胁，二是在价格上也越来越无法掌控。”
基于对液基细胞学的深刻理解，以及对未来前景的看好，蔡向挺果断作出决定，从进口代理转向国产替代。
另一个方面的原因，则来自开展疾病预防的意义。安必平自成立开始，便将目光瞄准了宫颈癌早期筛查领域。
蔡向挺告诉记者，液基细胞学的主要用途之一便在于宫颈癌筛查。“预防胜于治疗，这句话对于宫颈癌筛查来说更为贴切。”蔡向挺说，据世界卫生组织的观点，宫颈癌是当前唯一一个可防可治的恶性肿瘤——只要患者在感染HPV病毒后尚未引起宫颈细胞癌变之前检查出来，就可以通过普通的门诊手术进行治疗，简便快捷，患者手术之后甚至可以直接自行下床回家休养。
此后，蔡向挺与达安基因“一拍即合”。“与达安基因合作之始，我们就有了明确的目标——打造中国第一家提供宫颈癌检测整体解决方案的上市公司。”蔡向挺说，不过，至于上市目标，一路走来，充满了波折。
不平坦——上市之路太艰难
2010年，达安基因通过全资子公司认购了安必平39.9%的股权。
在聘请中信证券辅导上市时，这样的股权架构就被认为是上市的障碍。蔡向挺告诉记者，在听取中介机构的合理建议并经综合考虑后，达安基因不断转让其持有的股份，一直将持股比例降至4.98%。
2014年6月，安必平向广东证监局递交了上市辅导备案，次年2月6日，安必平披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书，向创业板发起冲刺。
不过，2016年11月，安必平因为财务数据超期3个月未更新，而自动终止审查，退出了IPO的申报。
其原因在于：2015年5月，安徽省药监局在对医院的例行检查中，发现有个别医院使用安必平配制的科研试剂。这些科研试剂是安必平销售给当地经销公司的，且产品使用说明书上注明仅限于科研使用。相关经销商和医院因此受到药监局的处罚，虽然安必平未直接销售给医院，但相关机构尚未明确认定公司在此事项中应承担的责任。
谈及此，蔡向挺向记者透露了深层次的原因。国内体外诊断行业一直由国家相关部门严格监管，除用于血源筛查和采用放射性核素标记的体外诊断试剂按药品管理外，绝大多数的其他体外诊断试剂均按医疗器械管理。“在分类管理上，当时很多体外诊断试剂被划分在特别严格的III类，这与国际上的分类并不一致。”
2017年12月28日，国家药监局发布《总局关于过敏原类、流式细胞仪配套用、免疫组化和原位杂交类体外诊断试剂产品属性及类别调整的通告(2017年第226号)》，对过敏原类、流式细胞仪配套用、免疫组化和原位杂交类体外诊断试剂的属性界定和分类原则进行了调整。
“国内的分类管理调整后，与国际上管理基本接轨一致了，安必平的上市障碍也清除了。”蔡向挺表示。
而在此之前，安必平差点被其他上市公司收购。
在2016年11月安必平自动终止IPO后1个月，金宇车城发布公告，拟以13.2亿元的交易价格收购安必平100%的股权。
“这是一次被动收购。当时主要是觉得上市太艰难了。”蔡向挺回忆称。2017年2月，中国证监会发布融资新规，原定交易方案不符合新规要求，金宇车城收购安必平一事受此影响搁浅。
必须做——做强做大做品牌
虽历经波折，但安必平对进入资本市场谋取更快发展的追求一直没有停歇。
2018年，资本市场改革深入推进，一系列上市障碍不断被消除，重启IPO之旅又爬上蔡向挺的心头。当年11月，设立科创板并试点注册制一声春雷，彻底点燃了蔡向挺的心头之火。
然而，闯关科创板的征途也并非鲜花铺道。半道更换保荐机构、会计师事务所……安必平叩开科创板大门之际，回望来时路，蔡向挺已经释然：“无论上市与否，我都觉得很自豪!”
谈及冲刺上市以来的感悟，蔡向挺说：“就是不忘初心，牢记使命。早在2005年成立安必平时，我就确立了公司的宗旨——为社会和客户创造价值，以实现员工和企业价值。一直以来，安必平聚焦和坚持与肿瘤疾病相关的病理诊断产品的业务发展，特别是挽救了很多女性的生命，我非常骄傲从事这样的事业。”
“妇联应该给我颁个奖。”蔡向挺大笑着说道。
当前，体外诊断行业在国内仍然保持快速发展势头。安必平则一直聚焦于病理诊断的细分领域，相对而言，外界普遍认为目前病理市场规模占体外诊断市场总体规模比重较小，增速也不算快。
数据显示，中国病理市场占整体体外诊断市场的比例约为5%，中国病理市场增长率约为10%。
对此，蔡向挺说：“现在的病理诊断，早已不是传统的病理诊断了，检测价值、产业深度、产品广度、技术水平等早已不可同日而语。未来，随着精准医疗的深度发展，病理诊断这个细分领域有着足够大的市场空间。安必平要做的是，先把自己所在核心领域做强，巩固和壮大自己的行业地位，再谋求做大。安必平必须有危机意识，先做强再做大，树立自己的品牌，是公司发展必由之路。”
据介绍，当前安必平建立了细胞学诊断、分子诊断和免疫诊断三大技术平台，不仅较为完整地覆盖从细胞形态到蛋白表达、基因检测等不同诊断层次的临床需求，也在技术水平上保持行业名列前茅的位置。目前，安必平产品线丰富，注册/备案产品数量达504个(截至2020年4月30日)，种类齐全，已辐射国内近1800家医疗机构。
“上市之后，要迅速把安必平在病理诊断领域的龙头地位建立起来。”蔡向挺表示，安必平有信心能成为集研发、生产、销售、服务及病理诊断技术教育培训为一体的国内体外诊断领先企业。
同时，蔡向挺觉得还有很多重要的事情要做。他梦想着，未来能够推动和参与国家在该领域相关标准的建设和制定，助力中国病理诊断医学的进一步发展。
[2020-08-17] 安必平(688393):聚焦病理诊断领域,伴随诊断产品高成长-深度报告
■西南证券
公司是聚焦病理诊断领域的高新技术企业。病理诊断作为体外诊断的重要分支,国内市场发展相对滞后,病理诊断医师数量缺口巨大,以5％作为病理市场的占有率进行测算,2020年中国病理市场规模超过40亿元。公司业务聚焦细胞学诊断、免疫诊断和分子诊断三大技术平台,包含LBP系列、PCR系列、FISH系列和IHC系列四大产品线。2017-2019年营业收入从2.6亿元增长至3.6亿元,复合增速为16.8％,归母净利润从0.5亿元增长至0.7亿元,复合增速为24％。
宫颈癌筛查市场有望打开,公司液基细胞学+HPV检测双管齐下。我国每年新发宫颈癌病例有10万,占全球病例的1/5。国内宫颈癌检测起步较晚,且受到经济水平制约,国内适龄女性宫颈癌筛查覆盖率不到30％,然而我国约有2亿适龄女性有检测需求,人群基数大。目前,联合使用液基细胞学和HPV病毒检测逐步成为宫颈癌筛查的主流方向。公司同时拥有液基细胞学(LBP)和HPV检测试剂完整覆盖细胞学检查和HPV检查两大宫颈癌筛查方法。在诊断技术的多样性和全面性方面,与同行业其他企业相比均具有明显优势。2019年公司LBP系列+PCR系列产品收入为2.5亿元,占总的营业收入78.3％,联合筛查收入为0.8亿元,占LBP系列+PCR系列产品收入32.4％。
肿瘤伴随诊断市场需求旺盛,公司FISH和ICH产品高成长。根据《2018年全球癌症统计数据》显示,2018年我国癌症新发病例和死亡病例分别占全球的21％和24％,巨大的肿瘤患者基数刺激伴随诊断需求,近年市场规模维持30％以上增长。从技术层面来看,伴随诊断市场可细分为PCR、FISH、IHC和NGS等方向,公司主要布局FISH+ICH技术领域。2019年公司FISH产品收入0.4亿元,同比增长34.5％,公司FISH产品注册/备案证数量国内领先,具有先发优势,在2018年乳腺癌HER-2扩增FISH检测中,医院覆盖率仅次于行业龙头企业雅培,达到31％。在ICH伴随诊断领域,目前产品市场主要有海外厂商主导,公司IHC系列技术水平和产品数量上具有竞争优势,2019年公司ICH产品收入2151万元,CAGR2017-2019高达295.5％。
盈利预测与估值。公司近年来自产产品占比逐渐提升,其中伴随诊断产品FISH和ICH产品需求旺盛,后续有望持续高增长。预计2020-2022年EPS分别为0.97、1.22、1.50元。参考可比公司,给予2020年50～60倍PE,对应每股价格区间为48.5～58.2元。
风险提示:疫情影响不确定性、产品价格下降、新品拓展不及预期、研发失败风险。
[2020-08-11] 安必平(688393):安必平中签号出炉 共17738个
■证券时报
安必平(688393)8月11日晚间披露中签结果，中签号码共有17738个，每个中签号码只能认购500股。
[2020-08-10] 安必平(688393):安必平以研发创新为导向 成为体外诊断领域首屈一指的企业
■上海证券报
——广州安必平医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
广州安必平医药科技股份有限公司董事长、总经理 蔡向挺先生
广州安必平医药科技股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 汪友明先生
广州安必平医药科技股份有限公司财务总监 陈泽龙先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 胡 涛先生
民生证券股份有限公司投资银行事业部执行总经理、保荐代表人 何尔璇女士
民生证券股份有限公司投资银行事业部执行董事、保荐代表人 杨 芳女士
广州安必平医药科技股份有限公司
董事长、总经理蔡向挺先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好!
欢迎各位参加广州安必平医药科技股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表公司，向关心与支持安必平的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司建立体外诊断的三大技术平台，即细胞学诊断、分子诊断和免疫诊断，较为完整地覆盖从细胞形态到蛋白表达、基因检测等不同诊断层次的临床需求。经过自主研发创新，公司已成熟地掌握了沉降式液基细胞学技术、反向点杂交PCR制备技术、实时荧光PCR制备技术、FISH探针标记技术、IHC病理诊断抗体筛选及质控技术和相关配套仪器制造技术等多项核心技术，并依此建立了相应系列产品线，获得产品注册、备案证书500余项，为全国近1800家医疗机构提供服务。
通过本次网上路演，希望广大投资者能够对安必平有一个更全面的了解。今后，安必平的发展将与广大投资者的利益紧密相连，期盼得到您更多的帮助与支持。我们也将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会!
谢谢大家!祝愿明天会更好!
民生证券股份有限公司
投资银行事业部执行总经理、保荐代表人
何尔璇女士致辞
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好!
欢迎各位参加广州安必平医药科技股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表本次发行的保荐人和主承销商民生证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
在与安必平的合作过程中，我们亲眼见证了安必平近年来的发展。公司自成立以来一直聚焦主业、精耕细作，产品涵盖病理诊断三大技术平台，为国内病理诊断领域产品线最齐全、种类最丰富的生产企业之一。公司与子公司安必平自动化均已取得国家高新技术企业证书，16项核心产品获得广东省高新技术产品称号，同时获得2018年广东省创新型企业(试点)、广东省病理诊断工程技术研究中心等多项荣誉，产品通过CE欧盟认证、英国标准协会和日本厚生劳动省质量认证。
我相信，随着募投项目的顺利实施，安必平将进一步提升研发实力，丰富公司的产品种类，提升公司的行业地位及竞争优势，并为广大投资者带来满意的回报。
同时，我们也真诚地希望，通过本次网上路演，让广大投资者更加充分地了解安必平的投资价值，把握投资机会，共同分享优秀企业的发展硕果。
欢迎大家踊跃提问!谢谢大家!
广州安必平医药科技股份有限公司
董事、副总经理、董事会秘书汪友明先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好!
广州安必平医药科技股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会已近尾声。在此，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这么好的沟通平台和优质的服务。同时，还要感谢保荐机构民生证券，以及所有为安必平发行上市辛勤付出的朋友!
今天，十分荣幸与这么多关心安必平的投资者朋友，共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展。感谢投资者的关心与厚爱!大家提出了非常多宝贵意见，在未来的经营发展中，我们会认真思考投资者朋友们所提出来的真知灼见，并有效融入到日常经营管理工作之中，不断创新、创造，以更好的业绩来答谢大家。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但安必平与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来安必平进行实地调研。
我们真诚希望，能够通过今天的网上路演，来开启安必平与各位投资者朋友之间紧密沟通的大门。热忱期待着你们成为我们的股东，与我们携手共创安必平的美好未来!
最后，再次感谢各位投资者对安必平的信任与支持!谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
蔡向挺：公司是一家从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售的国家高新技术企业，目前业务聚焦于病理诊断领域，建立了细胞学诊断、免疫诊断和分子诊断三大技术平台，较为完整地覆盖从细胞形态到蛋白表达、基因检测等不同诊断层次的临床需求。公司产品种类丰富，主要应用于肿瘤的病理诊断，包括细胞学诊断试剂和仪器(LBP系列)、免疫组化诊断试剂和仪器(IHC系列)、分子诊断试剂和仪器(PCR系列、FISH系列)等系列501种注册/备案产品(截至2020年5月31日)，是国内为数不多的能为医疗机构提供完整的病理诊断解决方案的厂家之一。
问：公司拥有多少子公司?
蔡向挺：截至招股说明书签署日，公司拥有控股子公司9家，为康顺医学、达诚医疗、安必平自动化、安必平检验、检逸网络、复安生物、奥特邦润、杭州安必平、秉理科技;拥有参股公司1家，为英特美迪。
问：公司的主要客户有哪些?
汪友明：公司直销客户全面覆盖三级医院、二级医院、二级以下医疗机构，以及第三方医学检验机构。报告期内，三级医院和二级医院收入加总金额占比均在85%以上。
问：公司拥有多少专利?
蔡向挺：截至招股说明书签署日，公司及其子公司拥有专利61项。其中，发明专利15项、实用新型专利36项、外观设计专利10项。
问：公司拥有多少商标?
汪友明：截至招股说明书签署日，公司及其子公司拥有注册商标权31项。
问：公司参与过哪些重要的研发计划?
蔡向挺：公司一直注重技术研发创新，自成立以来积极参与多项“863计划”国家重大课题、省级和市级课题，主要包括：1)蛋白质分子标志物的临床检测技术及产品(863计划项目);2)蛋白质测序新技术新装备及配套试剂国产化(863计划项目，课题承担单位);3)宫颈癌早期诊断液基细胞沉降式制片染色技术开发及标准提升(国家科技部中小企业创新基金项目);4)基于蛋白、基因双水平的宫颈癌早期诊断试剂盒的开发(广东省省级科技计划项目，独立承担课题);5)自动化免疫组化检测系统的研究开发(广东省省级科技计划项目，独立承担课题)。
问：公司的核心技术以及技术成果有哪些?
蔡向挺：公司的主要核心技术包括沉降式液基细胞学技术、反向点杂交PCR制备技术、实时荧光PCR制备技术、FISH探针标记技术、IHC病理诊断抗体筛选及质控技术和相关配套仪器制造技术。
公司参与多项国家、省级和市级科研课题，累计获得21项荣誉或认证，拥有16项高新技术产品，上述成果系公司技术、产品、行业地位的证明。
问：请简单介绍公司2019年的财务情况。
陈泽龙：2019年度，公司营业总收入为355159969.62元，利润总额为87247991.81元，净利润为72803987.54元。
问：核心技术为公司贡献了多少营收?
陈泽龙：报告期内，公司自产试剂和仪器(“实视”系统除外)均为利用公司核心技术形成的产品，核心技术产品实现的收入分别为22582.31万元、27309.99万元和32228.32万元，占当期营业收入的比例分别为86.70%、89.16%和90.74%，公司核心技术产品收入金额和占比逐步提高。
问：公司近几年的毛利率水平如何?
陈泽龙：报告期内，公司主营业务毛利率分别为83.44%、82.97%和83.73%，基本保持平稳。
发展篇
问：公司的发展战略如何?
蔡向挺：公司坚持“为社会和客户创造价值，以实现员工和企业价值”的经营宗旨，自成立以来，专注于体外诊断尤其是与肿瘤疾病相关的病理诊断产品的业务发展，积累并形成体外诊断领域内的多个技术平台，并在该领域的用户中已建立了较高的品牌知名度。
在体外诊断市场快速发展背景下，公司未来将持续以产品研发创新为导向，紧扣市场需求，不断推出适合各级医疗机构需求的体外诊断产品，充分发挥公司在病理诊断领域的优势地位。并通过持续研发、加强市场培育、降低试剂成本、扩大产品应用范围，致力于成为国内体外诊断领域首屈一指的集研发、生产、销售、服务及病理诊断技术教育培训为一体的企业，与合作伙伴分享成长的价值，实现投资者利益最大化。
问：公司的发展规划是什么?
蔡向挺：未来三年，公司将以本次新股发行上市为契机，通过募集资金投资项目的建设，结合公司的优势资源，进一步研发和完善病理诊断主要技术及产品，加强市场专业服务的技术支持体系建设、病理诊断技术网络教育培训建设和销售网络建设。
同时，为满足市场各层次客户需求，公司将继续坚持多品牌运营，以巩固和提高公司在国内体外诊断行业尤其是病理诊断领域的优势，并逐步拓展至体外诊断的其他领域;通过自主品牌“安必平”“达诚”和“复安”，分别覆盖三级以上医院、二级医院、基层医院和第三方检验机构等不同层级的医疗机构，不断提升公司产品的市场占有率。
问：请介绍公司的研发体系。
蔡向挺：公司建立了针对科研人才的内部激励机制和外部合作机制，根据不同学科和技术特点，构建了以市场需求为导向可充分调动科研人才积极性的研发体系。公司目前已建立了细胞学诊断、分子诊断和免疫组化诊断三大技术平台，开发了液基细胞学平台、聚合酶链式反应平台、荧光原位杂交平台和免疫组织化学四大产品线;同时，公司着眼于未来基因检测的市场需求和其与公司现有分子诊断产品的结合，建立了基因检测技术平台，进行点突变、高通量测序等产品的研发，使得公司产品覆盖从细胞形态、蛋白表达到基因检测等多个层次的检测平台和多品种的检测试剂。
问：请介绍公司未来可能的资本运作。
蔡向挺：本次发行募集资金将在一定程度上满足公司未来一段时间内业务发展的需要。随着业务的进一步发展和规模的逐步壮大，公司将根据需要选择适当的时机和合理的方式，科学利用资本市场的多种融资渠道进行再融资，为公司持续、快速发展筹集资金。此外，我国体外诊断行业竞争激烈，行业集中度较低，未来具备核心技术和自主品牌的产品、能够提供综合解决方案的企业的市场竞争优势将进一步加大，市场集中度也将有所提高。公司将借助资本市场平台，挖掘具有特色产品、技术和综合竞争力的企业，通过外部引进、合作投资、股权并购等手段丰富公司的产品、技术，实现优势互补，进一步促进业务发展和公司长期目标的实现。
问：公司回款能力怎么样?
陈泽龙：报告期内，公司销售收现率为98.97%、97.28%和100.63%，经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例为168.71%、104.70%和123.26%。报告期内，公司上述指标整体维持在较高水平，表明公司销售回款良好，经营活动创造现金能力较强，公司实现的利润有良好的现金流支撑，盈利质量较高。
问：公司业务和团队的稳定性如何?
蔡向挺：公司主营业务最近两年未发生变化;公司管理团队及核心技术人员最近两年未发生重大不利变化;公司控股股东蔡向挺及其控制的凯多投资所持有的公司股份权属清晰，实际控制人最近两年未发生变更，也不存在导致控制权变更的重大权属纠纷。
行业篇
问：公司属于什么行业?
何尔璇：根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司所处行业为“C 制造业”中的“C27 医药制造业”;体外诊断行业属于国家战略性新兴产业范畴，根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类(2018)》，公司所处行业属“4.2 生物医学工程产业”之“4.2.3其他生物医用材料及用品制造”。
问：请介绍体外诊断行业的情况。
蔡向挺：体外诊断在国际上被称为IVD(In Vitro Diagnostic)，是指在人体之外，通过对人体样本(各种体液、细胞、组织样本等)进行检测而获取临床诊断信息，进而判断疾病或机体功能的产品和服务。体外诊断在医疗领域被誉为“医生的眼睛”，系现代检验医学的重要构成。其临床应用贯穿疾病预防、初步诊断、治疗方案选择、疗效评价等疾病治疗的全过程，为医生提供大量有用的临床诊断信息，越来越成为人类疾病诊断、治疗的重要组成部分。
公司目前的主要产品集中在体外诊断行业中的病理诊断领域，病理诊断研究疾病的病因、致病机制、病理变化、转归和结局，在临床诊断中起最终的决定性作用，病理诊断被誉为“金标准”、病理医生被誉为“医生的医生”。
问：体外诊断行业的利润水平怎么样?
陈泽龙：体外诊断行业需求巨大，不同细分领域的产品毛利率存在一定的差异，但整体利润水平较高。从服务的医疗机构来看，服务三级以上医院产品的利润水平高于基层医疗产品的利润水平;从技术先进程度来看，具有技术优势的新产品的利润水平也显著高于普通产品的利润水平。随着国家对行业准入和产品质量要求的进一步提升以及国内外领先企业向基层医疗市场的不断渗透，技术含量低、生产规模小的企业将逐渐退出，技术创新能力强、生产规模大的优势企业则将获得更大的市场份额以及更高的利润水平。
问：国内同行业上市公司有哪些?
胡涛：国内同行业可比上市公司主要有凯普生物、艾德生物、正海生物。
发行篇
问：请介绍公司实控人的持股情况。
汪友明：截至招股说明书签署日，蔡向挺直接持有公司28.31%股权，并通过凯多投资控制公司18.50%股权，蔡向挺合计控制公司46.81%股权，为公司控股股东、实际控制人。
问：请介绍持股比例在5%以上的股东情况。
汪友明：除控股股东蔡向挺外，公司其他持股比例在5%以上的主要股东有3名，系凯多投资、诸暨高特佳以及余江乾靖;比照5%以上股东进行信息披露的有1名，系达安科技。
问：请介绍本次发行情况。
汪友明：本次发行不超过2334.00万股(不含采用超额配售选择权发行的股份数量)，占发行后总股本的比例不低于25.00%。
问：请介绍募投项目中的研发生产基地项目的大概情况。
杨芳：研发生产基地建设项目总投资31268.00万元，项目拟通过新建29411.00平方米的研发场地、生产及检测车间、原辅材料仓库等配套设施，购置荧光显微镜系统、自动免疫组化染色仪、测序仪、通风系统等研发生产设备和环保设备，建设安必平体外诊断试剂及仪器研发生产基地。项目实施后，公司的研究开发能力和生产能力将得到进一步提升，产品线不断丰富，产品布局持续优化，从而进一步巩固和提高公司的市场地位，实现长期可持续发展。
问：请介绍募投项目中的营销服务网络升级建设项目的大概情况。
杨芳：营销服务网络升级建设项目总投资7872.00万元，建设期2年。项目拟在公司现有总部营销中心基础上，通过购置及租赁方式在全国范围内建设6大营销中心和10个办事处，从而进一步完善公司的营销网络布局。通过本项目的实施，公司将在总部营销中心搭建产品展示中心、产品与技术培训中心、网络销售平台和信息化营销管理系统，并通过全国范围内开展学术推广，加强公司产品和品牌知名度的推广。同时，公司将在各地营销中心建设产品展示中心，并为各地营销中心及办事处配备专业的营销、技术服务人员，从而有效提升公司的市场拓展实力，并为客户提供售前、售中、售后技术指导与服务。
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