≈≈大智慧601519≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:21.12.10)
[2021-12-10] 大智慧(601519):大智慧拟收购爱豆科技 布局保险经纪业务
    ■上海证券报
 　　大智慧公告，公司拟收购爱豆科技69.12%的股权，交易价款5,874.9609万元，同时对爱豆科技进行增资，增资金额为2,000万元，其中292.8024万元计入注册资本，1,707.1976万元计入资本公积，本次交易完成后，公司将合计持有爱豆公司75%股权。 
    　　爱豆科技主要为保险机构提供信息技术服务、系统开发和运维服务，主要有“都保吧”和“笃笃医联”两个保险系统产品线。爱豆科技持有上海懿久保险经纪有限公司50%的股权，持有上海阳昌保险公估有限公司90%的股权，持有上海笃笃医疗科技有限公司100%的股权。 

[2020-07-09] 大智慧(601519):大智慧与京东数科协议系双方初步意向 不涉及具体业务约定
    ■上海证券报
 　　大智慧9日早间公告，公司关注到有媒体报道京东数科与公司全资子公司财汇科技签署战略合作协议事项。 
    　　公司对上述报道作出说明：2020年7月8日，财汇科技与京东数科签署《战略合作协议》，在金融数据等领域加强合作。该协议系双方初步意向，仅为框架性、指导性文件，不涉及具体业务约定，具体合作的金额、内容、模式等均不确定，不会对双方实际履行相关事项产生实质上的法律约束力，相关事项存在较大不确定性。另外，经公司认真核实，2018年、2019年京东数科向财汇科技采购数据库总金额分别为106万元、123.42万元，占公司当年营业总收入的比例分别为0.18%、0.18%，相关业务对公司经营和业绩影响很小。除前述业务外，目前公司与京东数科没有其他业务往来。 

[2020-01-22] 大智慧(601519):大智慧2019年净利预减86%-95%
    ■上海证券报
　　大智慧发布业绩预告。预计2019年实现归属于上市公司股东的净利润为500万元至1,500万元，与上年同期相比减少9,331.34万元至10,331.34万元，同比减少86.15%至95.38%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,000万元至6,000万元，与上年同期相比增加盈利5,604.61万元至6,604.61万元。报告期内，公司境内业务收入和盈利有较大幅度增长；投资收益同比减少1.23亿元；因民事诉讼计提预计负债8,776.86万元，计提金额同比增加3,935.45万元。

[2019-10-10] 大智慧(601519):大智慧股东新湖集团拟减持不超2%股份
    ■上海证券报
　　大智慧公告，持股18.52%的股东新湖集团拟通过集中竞价方式减持公司股份，自本减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内减持不超过39,754,000股（占总股本的2%）。

[2019-09-09] 大智慧(601519):大智慧股价连续涨停,提示风险
    ■上海证券报
　　大智慧晚间公告，公司股票从2019年9月5日至2019年9月9日连续三个交易日涨停。公司股票价格近期波动较大，敬请广大投资者关注本公告中的风险提示，注意投资风险，理性投资。

　　截至2019年9月6日，公司静态市盈率为153.6倍，滚动市盈率为282.82倍，显著高于软件和信息技术服务业的行业市盈率。同日，中证指数有限公司发布的证监会行业市盈率数据为：软件和信息技术服务业的静态市盈率55.93倍，滚动市盈率52.23倍。

[2019-09-04] 大智慧(601519):大智慧,参股公司拟2.28亿元回购公司所持股份
    ■上海证券报
　　大智慧晚间公告，持有的中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称“标的公司”）200,000,000股股份。公司拟与标的公司签署《股份回购协议》，协议约定：标的公司以每股1.14元的价格回购公司所持其全部股份，回购金额共计22,800万元。交易完成后，公司不再持有标的公司的股份。

　　公司表示，本次交易完成后，公司预计将于当年产生股权处置投资收益约2,800万元，最终结果以会计师事务所审计结果为准。敬请投资者注意投资风险。

[2019-04-26] 大智慧(601519):大智慧实控人张长虹被公安机关拘留,涉嫌违规披露及不披露重要信息罪
    ■中国证券报
　　4月26日晚间，大智慧（601519）公告，公司董事会获悉，控股股东及实际控制人张长虹因 2016 年中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》（[2016]88 号）涉及事项涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。

　　公告显示，张长虹已于 2016 年 7 月 23 日辞去公司所担任的董事、董事长、总经理职务，不再参与公司的经营管理。公司生产经营活动目前不受影响，经营情况正常。

　　公司同日发布的2019年第一季度报告显示，一季度公司实现营业收入1.34亿元，同比增长5.46%；归属于上市公司股东的净亏损为680.80万元，上年同期盈利为133.70万元。

[2019-04-26] 大智慧(601519):涉嫌信披违规,大智慧实控人张长虹被公安机关拘留
    ■上海证券报
　　4月26日晚间，大智慧公告称，4月26日，公司董事会获悉，控股股东及实际控制人张长虹因2016年证监会《行政处罚决定书》（[2016]88 号）涉及事项涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。

　　大智慧表示，张长虹已于2016年7月23日辞去公司所担任的董事、董事长、总经理职务，不再参与公司的经营管理。公司生产经营活动目前不受影响，经营情况正常。公司后续将根据相关事项进展情况及时履行信息披露义务。

[2019-03-20] 大智慧(601519):大智慧股东新湖集团拟减持不超2%股份
    ■上海证券报
　　大智慧公告，股东新湖集团拟通过集中竞价方式减持公司的股份，自本减持计划公告之日起15个交易日后6个月内减持不超过39,754,000股（占总股本的2%）。

[2019-03-19] 大智慧(601519):大智慧2018年度净利下降72%,直播业务仍在转型调整
    ■上海证券报
　　大智慧披露年报，2018年公司实现营业收入5.94亿元，同比下降6.99%；归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比下降71.71%；基本每股收益0.054元。公司表示，2018年金融资讯及数据PC终端服务、移动终端服务、证券公司综合服务三项业务收入缓步增长，毛利率有所提升。直播业务仍在转型调整过程中，收入下滑。

[2019-03-07] 大智慧(601519):大智慧近期股价大涨,公司提示风险称市值与基本面偏离较大
    ■上海证券报
　　大智慧发布风险提示公告称，公司股票价格自2019年2月以来累计上涨254.35%，近期11个交易日涨停。公司扣非后净利润持续为负，主营业务未发生重大变化，目前市值为234.55亿元，与基本面偏离较大。敬请投资者理性投资，注意投资风险。

[2019-02-25] 大智慧(601519):大智慧提示风险,股价与基本面相比风险较大
    ■上海证券报
　　大智慧披露风险提示公告，公司股票近三个交易日连续涨停，公司从事的是传统金融信息服务业务，业务未发生变化，公司股票近期波动较大，与基本面相比风险较大。公司2018年度业绩预减且存在诉讼风险。

[2019-02-21] 大智慧(601519):大智慧股价异动,不存在应披露而未披露重大事项
    ■上海证券报
　　大智慧公告，公司股票于2019年2月19日、2019年2月20日、2019年2月21日连续三个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计超过20%，经公司自查并书面征询公司控股股东及实际控制人，截至公告披露日，确认不存在应披露而未披露的重大事项。

[2019-02-12] 大智慧(601519):大智慧公司未与其他任何公司开展配资炒股的合作
    ■上海证券报
　　有投资者提问大智慧，无锡众盈文化传媒有限公司唆使二级市场投资者通过该公司配资炒股，并声称与上海大智慧股份有限公司在配资炒股方面是合作关系，在给投资者提供的炒股软件上也有大智慧和众盈文化的公司名称，请董秘告知双方合作的真实性。

　　对此，大智慧12日在互动平台上回应，公司未与其他任何公司开展配资炒股的合作，同时仔细核查了公司各业务线的合作客户名单，未发现投资者提及的这家公司。

[2019-01-31] 大智慧(601519):扣非净亏损大幅缩窄,19年主业有望实现扭亏
    ■中金公司
    预测盈利同比下降74~79%
    公司业绩预告18年净利润8200万元~9800万元，同比减少74%~79%；扣非净利润为-1000万元~0万元，同比减亏了1.0亿元~1.1亿元；对应4Q18单季扣非净利润为-745万元~255万元，同比减亏168万元~1168万元、环比减亏-131万元~869万元。
    关注要点
    成本控制有效，扣非净亏损缩窄。18年以来公司扣非净利润亏损逐季缩窄，由1Q18的亏损346万降至4Q18预告中枢亏损245万，主要原因是：1）公司收缩业务战线后成本得到有效控制，前三季度累计销售费用同比减少38%、费用率下降6ppt，管理费用同比减少54%、费用率下降26ppt；2）引入战略股东后机构业务得到有效拓展。我们认为，在市场有所回暖和金融数据需求服务加大的背景下，公司业务有望持续改善。
    充分计提诉讼赔偿，实现轻装上阵。截止公告日，公司涉及诉讼事项的确认赔偿金额为0.9亿元（其中已支付的赔偿为0.3亿元），对正在审理中的潜在负债计提已达1.8亿元，计提较为充分以便轻装上阵。同时，公司18年10月份通过出售大智慧（香港）投资控股47.15%的股权，得到处置收益1.5亿元，从而实现18年盈利，逐步消除退市风险。我们判断，在民事赔偿诉讼问题逐渐缓解、业务条线愈发精简的背景下，公司19年主业有望实现扭亏。
    估值与建议
    因出售资产获得投资收益，我们上调公司18年盈利预测261%至0.9亿元；由于19年资产出售的不确定性，我们下调19年盈利67%至1.0亿，并引入2020年盈利预测2.1亿元。
    公司当前交易于2019e66x、2020e31xP/E。考虑盈利调整和估值切换，我们下调目标价31%至3.19元，对应2020年30x目标P/E和4%下行空间；维持“中性”评级。
    风险
    退市风险；民事诉讼赔偿；资本市场波动。

[2018-05-11] 大智慧(601519):大智慧复牌涨停
    ■中国证券报
    昨日复牌后的大智慧强势涨停。最终收于5.07元，上涨9.98%，全天成交3.42亿元，换手率为3.48%。

    此前*ST智慧公告，公司股票将于2018年5月9日停牌1天，并于2018年5月10日起复牌，公司股票被撤销退市风险警示，“*ST智慧”变更为“大智慧”，股票代码“601519”不变，股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。

    大智慧公布的业绩显示，2017年营收同减44%至6.4亿元，主因调整收缩直播业务，归母净利润扭亏为盈至3.8亿元，主因资产出售获得5亿元投资收益；2018年第一季度营收同减12%至1.3亿元，归母净利润扭亏为盈至134万元，扣非净亏损大幅缩窄至346万元，主因聚焦主业并压缩销售及管理费用。

    中金公司表示，大智慧核心主业重回增长。公司第一季度销售费用同/环比分别下滑58%/16%；管理费用同/环比分别下滑41%/38%，受此影响公司营业利润率实现扭亏为盈，未来看好公司收入逐季改善的同时继续控制成本费用，有望2018年实现全年扣非净盈利。
 

[2018-05-02] 大智慧(601519):业务精简成效显著,期待18年主业盈利-年度点评
    ■中金公司
    FY17和1Q18业绩符合预期
    大智慧公布业绩：FY17营收同减44％至6.4亿元，主因调整收缩直播业务，归母净利润扭亏为盈至3.8亿元，主因资产出售获得5亿元投资收益；1Q18营收同减12％至1.3亿元，归母净利润扭亏为盈至134万元，扣非净亏损大幅缩窄至346万元，主因聚焦主业并压缩销售及管理费用。
    发展趋势
    核心主业重回增长。公司2017年聚焦互联网金融信息服务主业，以“做优2C、做强2B、做大海外”为主线、调整视吧等非核心业务（精简人员和减少宣传推广费），包括金融信息服务平台、大数据及数据工程、海外业务在内的核心业务收入逆市增长（+5％）、毛利率改善（+0.5ppts）。
    成本费用控制良好。1Q18销售费用同/环比分别下滑58％/16％；
    管理费用同/环比分别下滑41％/38％，受此影响公司营业利润率实现扭亏为盈，往前看我们看好公司收入逐季改善的同时继续控制成本费用，有望于2018年实现全年扣非净盈利。
    期待股东协同效应。作为战略投资者，第二大股东新湖集团（持股21％）旗下公司持股湘财证券、温州银行、盛京银行等金融机构，或给大智慧业务带来一定协同。此外，新湖集团入股成本~4.3元/股相较当前股价存在倒挂。
    盈利预测
    由于公司开源节流成效显著，我们将2018e盈利预测从0.01元上调308％到0.05元，并引入2019e盈利预测为0.15元。
    估值与建议
    公司当前股价对应18/19年81/27倍P/E。维持中性评级，但考虑到公司盈利尚存在一定不确定性，我们将目标价从5.50下调16％到4.62元，对应19年30倍P/E，对比当前股价有12％空间。
    风险
    退市风险；民事诉讼赔偿；资本市场波动。

[2017-10-30] 大智慧(601519):出售资产缓解退市风险,业务精简实现扣非盈利-三季度点评
    ■中金公司
    1-3Q17业绩符合预期
    大智慧公布17年前三季业绩：营业收入4.7亿元，同比下降8.2％；
    归属母公司净利润同比扭亏为盈至4.5亿元，对应每股盈利0.22元。其中3Q17营业收入1.7亿元，同比下降28.2％；归母净利润同比扭亏为盈至5.5亿元。若剔除出售子公司大智慧（香港）股权影响，3Q17扣非净利润达到528万元（去年同期亏损5.1亿元）。
    发展趋势出售子公司全年扭亏有望，退市风险得以缓解。公司于9月30日完成向恒生电子转让旗下子公司大智慧（香港）51％股权事宜，转让价格3.67亿元。根据相关会计准则对剩余股权进行公允价值重计后，公司合计获得投资收益5.49亿元；据此公司17年前三季实现归母净利润4.5亿元。
    继续推进业务精简优化，3Q单季收获扣非净盈利。3Q17公司继续通过减少直播补贴、广告宣传及平台运营投入等方式实现业务线调整及成本控制，驱动销售费用同/环比下降88.5％/19.0％，管理费用同/环比下降84.9％/7.7％，带动公司扣非净利润自15年亏损以来首次实现单季扭亏为盈（528万元）。
    流量优势叠加股东资源，有助业务稳固与协同。据Questmobile统计，大智慧9月移动端月活（MAU）同比/环比+17％/+4％至1,075万人，稳居股票交易APP次席（仅次于同花顺的2,709万）。稳固的流量基础有助于公司广告推广、软件销售以及理财等业务随市场回暖而回升。新晋股东新湖集团（持股20.1％）旗下银行（温州银行/盛京银行）、证券（湘财证券）、期货（新湖期货）等金融资源或与大智慧形成业务协同。
    盈利预测
    由于股权出售及剩作股权重估带来的投资收益，我们上调2017年盈利预测至4.6亿元。
    估值与建议
    考虑公司退市风险得以缓解，我们维持中性的评级，但将目标价上调22.22％至人民币5.50元，较目前股价有4.36％上行空间。
    风险
    资本市场大幅波动；业务改善低于预期。

[2017-08-28] 大智慧(601519):精简"视吧"直播业务,期待与战投业务协同-中报点评
    ■中金公司
    1H17业绩符合预期
    大智慧公布1H17业绩：营业收入3.1亿元，同比增长8.4％；归属母公司净利润-1.0亿元，同比增长49.7％，对应每股盈利-0.05元。净亏损符合预期，主要由于视频直播业务投入减少、销售及管理费用有效控制。
    发展趋势
    新湖集团入主成为第二大股东。通过与大股东张长虹的股份转让协议，新湖集团于7月12日作价17.2亿元获得大智慧20.1％股权（4.3元/股）。此外，新湖拟自6月9日起的未来12个月内以不高于5.5元/股的价格增持不低于1亿元。作为战略投资者，新湖集团旗下公司持股湘财证券、温州银行、盛京银行等金融机构，或给大智慧机构业务带来协同；大股东获取转让资金后或将继续支持大智慧业务发展（1H17股东借款余额0.8亿元）。
    “视吧”直播业务精简优化。1H17公司减少直播补贴、广告宣传及平台运营投入，驱动销售费用同比下滑48％至7,757万元。此外视吧正积极探索外部合作及收入来源。此外，作为公司重要支柱业务的国际业务（阿斯达克）、大数据及数据工程服务（财汇数据）1H17营收同比分别增长8％/22％，其下半年创收能力较大程度上将影响公司FY17能否扭亏为盈。
    移动端流量优势依然稳固。基于Questmobile7月份监测数据，大智慧凭借1,073万的MAU跻身股票交易App次席（仅次于同花顺2,562万/高于涨乐财富通570万）。伴随着短期资本市场景气度的回升，大智慧依托于移动终端的广告推广/软件销售/理财销售等业务或有所回暖。
    盈利预测
    考虑到公司收缩视频直播业务带来的影响，我们将2017年每股盈利预测从人民币0元上调589％至人民币0.03元，2018年每股盈利预测从人民币0.05元下调15％至人民币0.04元。
    估值与建议
    目前，公司股价对应8.1x18eP/B。我们维持中性的评级和人民币4.50元的目标价，较目前股价有0.9％上行空间。
    风险
    暂停上市风险，资本市场波动

[2017-01-25] 大智慧(601519):押宝移动直播,转型阵痛持续,面临"戴帽"风险
    ■中金公司
    16年预亏16.8－17.8亿元
    公司发布16年业绩预告：预计全年净亏损16.8－17.8亿元，其中4Q16净亏损9.3－10.3亿元，相较3Q16亏损扩大80－100％。公司因连续两年亏损，将被实施退市风险警示（“ST”）。
    关注要点
    诸事缠身导致巨额亏损，成本计提有利于轻装上阵。1）移动视频社交平台“视吧”2H16市场推广巨额投入，预计仅相关广告及主播费用即超过10亿，该业务带来－11亿元经营性亏损。2）将虚假陈述涉及诉讼请求赔偿计入预计负债，合计达到1.8亿元；3）员工持股计划实施增加－1.2亿元管理费用；4）业务转型带来的资产处置和人员安置成本增加；5）计提－0.6亿元资产减值损失。
    16年资产出售计划搁置，或于17年重启以补足资金。公司与华信资本于16年10月签署股权转让协议（14亿元转让财汇数据70％股权，主营针对金融机构的数据库产品），因数据源授权问题未能如期交割、双方正商讨解除该转让协议。我们预计17年公司将继续谋划旗下资产出售事宜，为向移动平台转型补充资金粮草。
    押宝视频直播，转型效果有待进一步观察。基于Questmobile监测数据，“视吧”App16年12月活跃用户（MAU）环比下滑40％至440万，预计17年公司将继续加大市场推广力度以增加用户基数，力争在18年实现扣非扭亏为盈。目前用户在股票直播领域的付费习惯尚未建立，娱乐直播领域则需直面来自映客（MAU－3,000万）、花椒（MAU－800万）等行业龙头的竞争压力，公司移动化转型压力依然较大、货币化能力需要进一步验证。
    估值与建议
    预计公司17年将继续谋划资产出售，我们将16-18年净利润预测由1.3／0.8／2.7亿元调整至(-)17.2／1.5／0.7亿元，下调目标价4.52％至6.55元，对应于85x17eP／E。
    风险
    退市风险；移动转型低于预期。

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